华夏时报

　　记者 冉学东 见习记者 李明会 北京报道

　　“最高七日年化2.96%，赎回实时到账，每日最高可以快速转出80万元。”

　　近日，李妍（化名）身边的很多朋友都在给她推荐类似的银行活钱理财服务产品，而这也是当下各大银行推出的“爆款”——“组合代销”类产品。

　　与此前常见的现金管理类理财产品不同，银行通过代销这类底层捆绑多只货币基金或其他现金管理类产品来提高快赎额度，突破了大额资金“T+0”快速赎回不能超过1万元的监管限制。

　　凭借“大额快赎、实时到账”的杀手锏，这类“组合代销”产品吸引了大量年轻用户。

　　据其中一家银行统计，在购买其推出的该类某个“明星”产品的客户中，每两个人中就有一位是90后年轻客户，该产品更是在推出5个月后规模就突破2000亿元，还创下75天实现1000亿元增量的记录。

　　一键买入一篮子货币基金

　　“我说怎么有两个产品，还给我吓一跳。”谈到自己买到的“组合代销”产品，李妍对《华夏时报》记者表示，刚买入时还以为这就是一款理财产品，后来仔细看了产品介绍，才知道这是银行推出的一键购入多只精选货币基金的“便利性服务”。

　　根据产品介绍，在购入银行的“组合代销”产品时，对于投资规模在最高快赎额度以内的，系统会按照7日年化从高到低依次按照1万元一只的购入上限，为投资者买入多只货币基金，直到投资总额达到最高快赎额度。超过最高快赎额度部分的投资资金，仍以1万元为单位，按照7日年化从高到低依次买入。

　　经常使用银行APP的90后男生阿硕在该产品推出早期就体验了一把“一键买入一篮子货币基金”的便利服务。

　　“当时打开银行APP就会看到这款活期理财的推荐，在它推出还没一个月的时候，我就入手了两万元。”阿硕对记者表示，“当时系统直接将这两万元平均分配到了两个货币基金中，收益方面差不多一天一块钱。”

　　记者注意到，他的持仓明细显示，这两款货币基金的七日年化收益率分别为1.96%和1.82%，相比李妍了解到的2.96%的七日年化收益率较低。

　　对此，阿硕并不在意，他表示，当时购买这款产品，也是看中了它快速赎回的功能，“放点零花钱在里面，需要时可以随时转出来。”

　　对此，普益标准表示，这种底层捆绑销售多只现金管理类产品来增加产品快赎额度的组合销售模式，让同质化严重的现金管理类产品有了更多卖点，打开了新的销售思路。此外，底层产品数量不断增加，产品类型丰富多样，新老产品共同出战，产品设计不断推陈出新，也满足了投资者更多的市场需求。

　　已有13家银行推出

　　据《华夏时报》记者不完全统计，目前，市场上已有13家银行推出“组合代销”产品，多家银行旗下相关服务产品还不止一种。

　　整体来看，这些产品底层配置都是货币基金等现金管理类产品，起售金额可低至1分钱。收益方面，七日年化收益率在2%左右，具体收益要看投资者所投的一篮子现金管理类产品的表现。

　　除此之外，有的“组合代销”产品像微信零钱通、支付宝余额宝一样，无需转出资金即可用于消费、转账、还款或者缴费等场景。

　　也正是这些优势，让“组合代销”产品一经推出就迅速抢占了年轻客群市场。社交媒体上，越来越多的年轻人主动分享投资“组合代销”产品的收益和心得体会。

　　“收益虽然会有浮动，但相对还算稳定，对于只要求保本的我，满足了。”广东的王女士对记者表示，自己分别买了两家银行旗下的“组合代销”产品，一共投资5万元，“目前刚转入两个月，尚未出现亏损，收益平均下来每天5块多。”

　　在吸引越来越多年轻投资者的同时，“组合代销”产品规模增速也不容小觑。

　　据推出“组合代销”产品的某家银行统计，旗下一款产品在上市5个月后规模就突破2000亿元，创下75天实现1000亿元增量的记录。

　　背后什么来头？

　　从市场反馈来看，“一键买入一篮子货币基金”显然是个成功的“便利性服务”模式。

　　银行又是如何想出这一代销模式的呢？

　　这还要从去年银行理财产品发展面临的挑战说起。

　　2024年，股债遭“双杀”，银行理财产品净值大幅回撤，两次“破净潮”令不少投资者措手不及，活期和短期理财产品都遭到明显赎回。

　　而在去年年末，为落实监管要求，各类现金管理类理财产品的快赎上限降低到1万元。在现金新规要求下，市场“T+0”理财产品逐步向“T+1”迁移。

　　对此，有银行表示，在此情况下，持仓用户资金急需承接，面对客户对资金避风港的强烈需求，该行“组合代销“产品应运而生。

　　但是，如何将快赎额度从1万元扩大到10万元、50万元，甚至80万元？

　　多家银行给出创新性回答：捆绑对接多只货币基金或其他现金管理类产品。如此以来，投资者通过分散投资多只货币基金，就可获得较高的快赎额度。

　　但是，现金管理类产品搞组合销售，只是为了提升快赎额度吗？

　　普益标准认为，不然。“除了提高快赎额度外，其在拓展现管产品的支付功能，压降单只产品规模、提升管理的灵活性和降低风险，以及打通不同市场产品之间的通道、盘活存续产品等方面都发挥积极作用。”