作者： 徐燕燕

　　国家外汇管理局统计数据显示，截至2024年5月末，我国外汇储备规模为31765亿美元，较4月末下降283亿美元，降幅为0.88%。

　　外汇局表示，2024年5月，受主要经济体财政和货币政策预期、全球宏观经济数据等因素影响，美元指数上升，全球金融资产价格涨跌互现。在汇率折算和资产价格变化等因素综合作用下，当月外汇储备规模下降。我国经济运行持续回升向好，有利于外汇储备规模继续保持基本稳定。

　　中国外汇投资研究院副院长赵庆明对第一财经记者表示，5月外汇储备规模减少的主要原因，首先是汇率折算。5月美元指数上涨2.5%，日元、欧元、英镑等主要非美货币对美元都有2%~3%的下跌，这导致了在我国外汇储备中的非美元资产折算成美元后出现账面上的损失。据赵庆明估算，这部分损失大约为250亿美元。其次是资产价格的变化。5月下旬以来，市场对美联储加息的预期升温，美国国债价格有所回落，欧洲、日本债券价格也有所回落。再次，黄金储备有所增长，购买黄金储备需要消耗一定的外汇储备，不过这部分数额很小。最后，外汇储备每个月会有一些投资收益，和前面减少的部分轧差后，就是本月减少了283亿美元的规模。

　　在赵庆明看来，尽管从绝对数值来说，200多亿美元不算少，但是对于我国外汇储备3.2万亿美元左右的总规模来说，这个降幅并不大，在合理的范围之内。同时，在未来一段时期内，随着美联储加息进入尾声，资产价格继续下跌的可能性减小，甚至上涨的可能性增大。同时，美元这一轮反弹渐近尾声，未来非美货币升值预期增强。总体而言，我国外汇储备规模能够保持相对稳定。

　　值得注意的是，中国4月末黄金储备为6676万盎司，5月末为6727万盎司，是自去年12月以来，连续7个月增加黄金储备。

　　对此，赵庆明表示，一方面，从我国黄金储备的绝对量来看，和美国、德国这些国家相比还是比较小的。另一方面，黄金储备在整个国际储备中所占的比重，在大国中也是比较低的。因此，持续增持黄金是一个合理的安排，有利于我国国际储备结构的调整和优化。

　　“黄金相对于美元来说，不依托任何一国的政府信用，是更加独立的存在。近年来，国际地缘政治风险等因素之下，很多国家都在考虑‘去美元化’，从这个意义上说，增持黄金是最合理的选择之一。”赵庆明对第一财经记者表示。