财联社6月6日讯（特约记者 许云峰）今年以来，多地政府密集发行中小银行专项债，对区域内中小银行进行资本补充。同花顺统计显示，截至5月31日，各地中小银行专项债发行规模已达1288亿元，而2024年全年这一数字是630亿元。

　　与此同时，今年以来上市银行也积极通过多渠道补充资本金，既有利用资本市场进行配股、发行可转债，也有通过全国银行间债券市场发行二级资本债，“两条腿”走路进行资本补充。

　　第三方信用评级机构惠誉博华年初发布《2024年银行业分析与展望》（下称“报告”）称，在监管机构更加重视金融业资本管理的情况下，银行业或将延续近年来加强外源性资本补充的趋势。

　　未上市中小银行主要依赖专项债

　　同花顺统计显示，今年以来共有内蒙、大连、宁夏、辽宁（不含大连）、黑龙江、广西、安徽、河北、新疆、陕西10地发行中小银行专项债，其中4月份以来为密集发行期，数量上占到今年以来的七成以上。从期限来看，今年以来发行的中小银行专项债均为10年，利率在普遍在3%以下。

　　其中，最新的为5月31日陕西省发行的今年第二十九期专项债券即首期中小银行专项债，总规模80亿元，票面利率2.81%。

　　按照银行资本金分类和补充方式，银行的其他一级资本和二级资本主要通过债券融资进行补充，核心一级资本则通过利润留存进行内源性补充或股票融资（IPO、增发、配股、可转债转股等）进行外源性补充，但后者通常只适用于上市银行。

　　政府专项债补充中小银行资本的创新形式起源于2024年，当年7月1日，国务院常务会议明确允许通过地方政府专项债券合理支持中小银行补充资本金，开辟了中小银行补充资本的新渠道。

　　惠誉博华在报告中称，2024年在宏观经济承压、净息差持续收窄和盈利能力有所削弱背景下，大中小不同类型银行资本水平差异明显，中小银行资本压力明显增加，2024年不同类型银行分化趋势将延续且差距可能持续增大。

　　值得一提的是，国家金融监督管理总局网站公布的信息，今年一季度银行业在本外币资产同比增长10.9%的情况下，净利润仅增长了1.3%，增速同比下降了6.1个百分点。

　　“过去及今后一段时间内，银行业还将继续面临息差收窄等压力，在盈利能力不足又缺乏上市条件的情况下，地方政府专项债成为非上市中小银行资本补充的重要支持方式。”某资管行业人士称。

　　上市银行定增、配股、转债“多箭齐发”

　　未上市中小银行急需“补血”，上市银行同样有不小的资本补充需求。Wind数据显示，今年一季度，42家上市银行中，仅12家银行资本充足率上升，11家一级资本充足率上升，14家核心一级资本充足率较去年末提升，多数银行资本充足率面临下行压力。

　　上述资管行业人士介绍，上市银行补充资本金的渠道较多，可通过定增、配股、可转债转股等方式补充核心一级资本，优先股、永续债补充一级资本，二级资本债补充二级资本。

　　从今年以来上市银行发布的再融资公告来看，的确也是多渠道筹措资本金。

　　以通过资本市场补充核心一级资本为例，今年2月就有邮储银行非公开发行和浙商银行的配股申请获批通过。其中邮储银行拟非公开发行股份数量不超过67.77亿股，募集资金规模不超过450亿元（含）。浙商银行可配售股份数量总计63.81亿股，配股募集资金不超过180亿元（含）。两家银行在发行预案中均表示，募集资金到位后将有效提升核心一级资本充足率，进一步提升服务实体经济能力。

　　今年3月，中信银行配股和民生银行、长沙银行的可转债申请获得上海证券交易所受理，三者计划募资规模分别为400亿元、500亿元、110亿元。其中，民生银行在回复交易所问询函时提到，虽然其资本充足相关指标一直满足监管要求，但均低于可比上市银行的平均水平，随着业务持续快速发展、信贷规模不断增长，资本快速消耗，资本充足率尤其是核心一级资本充足率承压。

　　值得一提的是，受上市银行股价低迷、大面积破净等因素影响，利用定增、配股、发行可转债方式补充核心一级资本并不容易。

　　比如，华夏银行此前高价定增一度引起市场质疑。“可转债需要满足相应触发条款完成转股后，才能计入核心一级资本，如果银行正股股价一直低迷，选择转股的投资者会很少，而配股则是二级市场投资者不愿看到的。”上述资管行业人士称。

　　相对而言，在全国银行间债券市场密集发行二级资本债，才是今年上市银行资本补充的重头。截至目前，已有工农中建四大行及光大、浙商等银行相继公告发行二级资本债，其中工商银行550亿元、农业银行700亿元、中国银行600亿元、建设银行200亿元、光大银行150亿元、浙商银行200亿元。

　　此外，招商银行2月16日公告，拟发行不超过等值人民币1070亿元资本债券，是今年金额最大的一笔。招行称，当前存量资本工具余额共计人民币1405亿元，其中约人民币1000亿元将于未来2到3年进入可行使赎回权的时间阶段。由于上述资本工具体量较大，本公司有必要未雨绸缪，提前做好发行申报等准备，以保持资本充足率平稳运行。

　　某大型券商银行业首席分析师对此称，上市银行发行二级资本债补充附属资本，更多地应该看作是一种“滚动”发行的常态。“每年都会发，上一年的到期了又续发，是一个常规的操作。”

　　财联社记者发现，今年不少上市银行在股东大会文件中披露了中期资本管理规划，纷纷提到坚持内生平衡（增强盈利回报能力等）为主、外源补充（利用资本工具）为辅的原则，做好内生与外源补充的统筹安排，多渠道、多方式筹措资本来源，保障资本充足率平稳运行。