格隆汇6月5日丨华鑫证券4日研报指出，金徽酒(603919.SH)产品结构继续优化，大众宴席恢复较快。公司继续通过“广宣投放+事件营销+消费者互动+影响力客户工程”打造品牌势能，提升品牌影响力。同时年份事业部加快推进品牌和大客户运营，今年有望实现高增长。

公司持续深耕环甘肃西北市场，当前拓展初有成效。陕西市场利用地缘优势优先培育宝鸡、汉中和西安，再逐步打通咸阳。积极开拓华东及北方市场，加快招商及建立样板市场，做大后逐步加大品宣及圈层培育投入。预计2024-2025年EPS为0.79/1.03/1.30元，当前股价对应PE分别为30/23/19倍，维持“买入”投资评级。