向长河（国际问题学者）

　　6月1日晚，美国国会参议院通过一项关于联邦政府债务上限和预算的法案，让持续多时的美国债务上限危机得到阶段性熄火。不过，此举只是给火山加上盖子，多年来美国“寅吃卯粮”积累的债务危机并未从根本上得到解决。

　　所谓“债务上限”，是美国政府可以借债的最高额度，相当于信用卡的“授信额度”。触及这条“红线”，意味着美国财政部借款授权用尽，除非国会另行授权，否则白宫无权继续举债。如果把美国债务体系比喻为“信用卡”，那么最近20多年来，这张“信用卡”频繁刷爆，屡屡触及债务上限，向世人展示美元霸权和美国党争最阴暗的一幕幕，也对全球经济金融体系持续造成累积风险。

　　这是自二战结束以来美国国会第103次调整债务上限，其肆意提高“授信额度”之多，近乎玩笑。由于国会的否决权和日益加剧的两极分化，民主党和共和党之间经常就债务上限展开权力斗争。目前美国联邦债务规模约为31.5万亿美元，相当于每个美国人负债9.4万美元。

　　为什么美国的债务如此之多？根据美国财政部的数据，31.5万亿美元的债务不仅是近期的开支，而是“美国联邦政府自建国以来累计的未偿借款总额”。美国政府的资产负债表上总是有一些未偿债务——在建国之初，“美国独立战争期间的债务为7500万美元，主要是向国内投资者和法国政府借款以采购战争物资”——而随着债务增加，付息也在增加。

　　许多经济学家更愿意考察美国债务数额与国内生产总值（GDP）之比，而不是债务的“底线”数字。按照这个标准，美国的债务也会相当可观。圣路易斯联邦储备银行的数据显示，目前美国的债务与GDP之比约为120%。美国的债务与GDP之比通常在战争结束时飙升，第二次世界大战后曾达到113%，这一数字的最低点是1981年的30%。

　　1971年美国宣布美元与黄金脱钩以来，发行美元的担保物由黄金转变为美国的主权信用。换言之，美元变成了一种没有兑付担保物的货币，其发行的外在约束就此去除，美债扩张的“潘多拉魔盒”由此打开。

　　上世纪80年代起，美国政府大量举债已经成瘾。1985年，美国从净债权国变为净债务国，此后债务规模不断攀升，除了克林顿政府时期曾短暂回缩。进入21世纪，美国债务更是大幅增加，因为“两党的政治家都习惯了借钱来资助战争、减税、扩大联邦开支、照顾婴儿潮一代以及采取紧急措施来帮助国家度过两次大伤元气的衰退”——《纽约时报》记者吉姆·坦克斯利写道。1990年迄今，美国国债规模从3.2万亿美元一路飙涨至31.5万亿美元。

　　从自行授信到不断失信，再到不断增加授信，美国手上的这张“信用卡”越刷授信额度越大，越刷待付账单越长。展望未来，美国债务还将如滚雪球一般增长。据美国国会预算办公室预测，美国债务规模占GDP的比例到2052年将高达185%。据美国穆迪分析公司预测，到2025年或2026年，美国每年需偿付的国债利息将超过军费。据《纽约时报》报道，美国政府未来10年国债将增加19万亿美元，这是“付息成本上升、退伍军人医保、退休人员福利和军队开支增加的结果”。

　　《日本经济新闻》刊文指出，美债危机让“美国市场和外交信誉受损”。美国《外交》杂志网站指出，严重的债务上限危机可能导致世界大多数国家不再信任美元，加速国际霸权的终结。这将是美国自己制造的惊人溃败。

　　美国这样的国家到底会不会破产？现阶段的答案是：不会。因为美国有自己的货币，而且没有外币债务，美联储理论上可以无限地印刷美元来支付国内和国外的债务。但如果共和、民主两党未能就债务上限问题达成一致，政府会因为债务上限而停摆，主要评级机构可能会降低美国的信用等级。2013年10月，奥巴马政府曾爆发类似危机，由于民主、共和两党未能就债务问题达成共识，美国政府陷入17年来首次关门风波，10月1日起非核心部门停摆，约80万名政府雇员实施强制无薪假。受此影响，奥巴马取消了亚洲之行，包括缺席亚太经合组织第21次领导人非正式会议和东盟峰会、东亚峰会。

　　值得注意的是，不仅美国政府举债成瘾，美国个人和家庭也举债成瘾，“寅吃卯粮”现象严重。据美国《国会山报》网站日前报道，美国的信用卡债务已经超过或即将超过1万亿美元，一个典型的美国家庭现在背负着1万美元信用卡债务，这两项数据均已创纪录。美联储数据显示，美国信用卡债务为9860亿美元，两年内增加了2500亿美元。美国个人理财网站WalletHub在2024年底的报告认为，美国信用卡债务已达1.2万亿美元。

　　如此“寅吃卯粮”，美国还能撑多久？供图/视觉中国