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　　来源：中国基金报 

　　昔日千亿房企，如今黯然离场。

　　ST泰禾6月2日晚间发布公告称，截至当日，公司股票收盘价已连续20个交易日低于1元/股，触及交易类强制退市规定。

　　公司股票将在6月5日开市起停牌，等待深交所的通知。一旦深交所决定终止公司股票上市，其将直接退市，且不进入退市整理期。         

　　截至3月31日，ST泰禾仍有5.32万户股东。此后，公司股票交易冷清，在5月8日跌破面值后，一路下挫，5月16日至6月2日更是连续跌停。

　　这意味着，至少有数万股东将跟随ST泰禾一起走完退市之路。

　　作为“闽系”房企，泰禾一直以高歌猛进而著称，并一度成为高周转模式的标杆企业。

　　2014年，泰禾集团全年销售规模还仅为200亿元。仅仅三年后，在2017年上半年，泰禾集团销售规模就已突破400亿元。

　　2017年底，泰禾董事长黄其森更是把“高歌猛进”作为来年的主题，并称，2018年，泰禾销售额的目标是再翻一番至2000亿元。

　　黄其森解释称，截至2017年底，泰禾至少手握6000亿元以上的土地储备货值，2018年可售货值将达4000亿元。如果以50%去化率来推算，2018年2000亿元的销售目标并不算激进。

　　这一表态立刻引发市场追捧。

　　2017年12月20日至2018年1月24日，泰禾股价上涨超过150%。

　　彼时，黄其森表示，高负债不等于高风险。“银行有其专业的风险评估标准，之所以愿意把钱借给泰禾，是因为看好泰禾。银行对资产的流动性有自己的判断。”

　　黄其森表示，有抵押，虽然账面上看起来负债率高，但是实际风险并不高。泰禾布局一、二线城市的核心地块，这些土地很容易变现。

　　一时的“高调”，最终成为历史的高点。

　　创下21.31元/股的历史高点后，泰禾股价一路下挫，最终走到了退市的地步。目前，ST泰禾的市值仅有11亿元，较此前超过500亿的市值，跌去约98%。

　　此前，泰禾试图寻求挽救方案，甚至还“搭上”了万科，但最终未能成行。

　　2024年7月，ST泰禾（彼时名为泰禾集团）发布公告称，控股股东泰禾投资、公司实控人黄其森与海南万益签署了《股份转让框架协议》，泰禾投资拟以4.9元/股的价格，将其持有的上市公司19.9%股份转让给海南万益，对应总对价约24.3亿元。

　　拟受让股权的海南万益为万科全资子公司。交易若能顺利达成，万科将通过海南万益成为仅次于泰禾投资的公司第二大股东，而泰禾投资所持股份比例将降至29.07%。

　　彼时，万科提出了多项前提条件：如泰禾集团需制定债务重组方案并与债权人达成一致，债务重组方案能支持泰禾集团恢复正常生产，能支持泰禾集团可持续经营，并且该债务重组方案能得到泰禾集团与万科的一致认可。

　　同时，万科对泰禾集团完成法律、财务、业务等尽职调查，且已就尽职调查中所发现问题的解决方案及拟议交易的方案达成一致，不存在影响拟议交易的重大问题，同时泰禾集团的资产、债务及业务等不存在影响公司持续经营的重大问题或重大不利变化。

　　然而，由于前提条件未能达成，万科也没有出手。

　　没有了万科的支援，泰禾最终未能实现自救。

　　2024年至2024年，ST泰禾连续3年亏损，3年累计亏损金额超过150亿元。

　　公司的现金流也非常窘迫。截至2024年4月28日，公司已到期未归还借款本金为582.03亿元。公司对外担保中实质性逾期债务对应的担保余额为54.16亿元。

　　公司表示，正在全力推进债务重组事宜，积极解决债务问题。截至目前，公司及各方尚未形成全面债务重组解决方案。

　　5月25日，ST泰禾宣布，收到福州中院送达的《执行通知书》，因债务到期，经厦门公证处公证，兴业信托申请强制执行，涉案金额为31.86亿元。

　　公司还披露，截至4月底，尚未披露的其他小额诉讼、仲裁事项共计463起，涉及金额4.04亿元，主要为金额较小的商品房合同纠纷及工程施工合同、租赁合同纠纷。