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　　鲍红波（投资咨询资格编号：Z0001913） 2024年5月31日星期三

　　行情导读：今日棕榈油期货大幅下跌，期货增仓下行，弱势格局明显，棕榈油2309合约下挫4.5%。

　　下跌原因一：原油价格暴跌打压棕榈油价格

　　周二晚国际原油期货收盘下跌4.4%，由于美国债务上限的协议仍存在不确定因素，本周末欧佩克联盟开会之前主要产油国发出的产量政策信号混乱，市场担忧未来原油的供应增加。棕榈油需求中有20%以上的生物柴油消费，棕榈油价格跟原油价格走势相关性很强，原油价格下跌打压棕榈油价格。

　　下跌原因二：棕榈油季节性增产压力来临

　　随着天气的转热，棕榈油单产和产量大幅增加，在二季度棕榈油季节性高产期，棕榈油价格往往面临回落压力。根据最新南马来西亚棕榈油公会的数据显示，2024年5月1-25日马来西亚棕榈油产量环比提高45%。市场预期5月份马来西亚棕榈油产量可能比4月份增长20%，由低产量到大幅增产给棕榈油价格带来较大压力。

　　展望后市：

　　新季美豆种植天气良好，市场预期美豆大幅丰产，全球植物油供应在增加，棕榈油季节性增产压力来临，油脂价格承压。中国油脂处于消费淡季，国内豆油、菜油有增库压力，整体宏观形势和市场氛围偏空，棕榈油仍以逢高抛空策略参与为宜。

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