来源：华尔街见闻 葛佳明，何浩

　　美国5月制造业和服务业冰火两重天。服务业公司正享受着疫情后，对旅游和休闲方面的需求的激增，而制造商却在为仓库去库存和缺乏新订单而挣扎。分析称，现在通胀轮到了服务业，在需求复苏和产能不足无法应对订单流入的情况下不得不提高价格。

　　美国服务业PMI和制造业PMI差距越来越大，而在服务业的强劲需求下劳动力市场愈发火热，通胀或难降温。

　　5月23日，根据标普全球（S&P Global）的最新数据，美国公布5月Markit服务业PMI初值为55.1，高于预期的52.5，也高于前值的53.6，创13个月新高。

　　然而，Markit制造业PMI却与服务业走势截然相反，5月初值48.5，不及预期的50，也低于前值的50.2，创三个月新低，重回50荣枯线下方。4月50.2的制造业是去年10月以来首次回到50大关上方。

　　Markit综合PMI初值54.5，预期53，前值为53.4，创13个月新高。主要由于私营部门商业活动的稳固和快速扩张。

　　标准普尔全球市场情报公司首席商业经济学家Chris Williamson表示：

美国的经济扩张在5月份聚集了进一步的动力，但数据显示，扩张态势越来越两极分化。

一方面服务业公司正享受着疫情后，对旅游和休闲方面的需求的激增，而制造商却在为仓库去库存和缺乏新订单而挣扎。

通胀情况也在发生变化。在疫情期间，由于需求强劲叠加供应链问题，导致制造业价格飙升，但现在通胀轮到了服务业，在需求复苏和产能不足无法应对订单流入的情况下不得不提高价格。

随着服务业公司试图满足需求，就业增长加速，但在强劲需求下，劳动力市场趋紧将助推通胀压力进一步加剧。

　　财经金融博客Zerohedge点评PMI数据称，这是滞涨的信号。