来源：微博财经

　　5月18日消息，微博财经本周#经济大家说#直播周开启，4位中国“顶流”经济学家相约新浪财经、共聚微博，同赴一场经济大势思辨盛宴！今日#经济大家说#第四期，点击收看直播>>洪灏对话申万宏源王胜：经济与市场展望

　　申万宏源证券研究所副总经理首席策略分析师王胜称，大家选了什么东西呢？我们非常幸运在去年年底把两个方向都选对了，一个是央企价值重估，这是去年四季度，10月份我们发了第一篇报告，第二个就是数字经济，这个事情我们研究了两年，在今年年初终于开花结果，它这里面要感谢ChatGPT的出现，这个东西彻底解决了宏观经济上数字经济到底能不能创造增量价值和增量财富的问题。这个问题解决完以后，整个数字经济的长逻辑，我们叫数据财政在这个基础上全部解决了。所以洪总开篇的时候我们先聊数据，我的第一反应是数字经济，我们马上要开始聊数字经济了我以为，我心想好，我们开始聊数据财政，我满脑子都是这些东西。今年年初我们提了两个，一个三年看股权财政，十年看数据财政，对应的主题一个是央企价值冲估，另外对应的就是数字经济这一块，人工智能也好，芯片也好。

　　央企价值重估这一块我要再说一下，很多人都以为这个东西是简单的把估值，不是的，它的成长性是有的，只是它不是传统意义上的EPS成长或者利润总额成长，它的成长是什么呢？是分红的成长。原来国企分红比例比较低，因为大量的钱拿去非相关多元化投资，有不少的钱没有回馈给股东，现在发生变化，分红比例上升，假设原来分红比例是36%，未来假设给你70%，如果市场要求分红回报率是一个相对固定数值，比如长江电力的交易结果4%附近，那你的分红比例只要翻一倍结果就是你的股价理论上可以翻一倍，所以这个在全球分红投资里面没有这回事，这是中国这一轮所谓央企价值重估非常重要的内在逻辑，所以涨得最多的是电信股票。因为它的分红比例已经实现了一个快速提高，而且还跟你说我要回购，当然还有数字经济在里面。所以这里面我的理解就是说这个市场可能是在做一个存量博弈，所以过去几年好的东西，今年不行。

　　它的背后数据财政、股权财政本质也是对中国经济转型的预期。原来中央地方的关系分税制、土地财政，未来慢慢我们得转型向股权财政，十年之后数据财政，现在还早，现在在放水养鱼阶段，十年之后数据财政，这些东西转型的方向是今年主要的交易方向，所以也有人说今年像2013年，像与不像之间肯定不能简单说2013年创业板好，今年创业板好，两个结构完全不同。大家都觉得今年经济要转型，这一点非常的像，整个过程当中大家在摸索一条中国经济转型之路，它体现在股票市场上就是这样一个极端分化的结果。