锂矿巨头西藏矿业坐起“冷板凳”，子公司股权转让近一年无人问津

　　雨辰

　　来源： 时代财经

　　5月8日晚，西藏矿业（000762.SZ）发布公告称，拟于上海联合产权交易所进行第三轮公开挂牌转让子公司白银扎布耶锂业有限公司（以下简称“白银扎布耶”）100%股权，并再次下调挂牌价格至5.47亿元。

　　据悉，这是西藏矿业第二次下调白银扎布耶100%股权的挂牌转让底价，且距离2024年5月20日首次发布拟公开挂牌转让股权的公告已过去近1年的时间。

　　西藏矿业为何转让？

　　2024年9月24日，西藏矿业公告表示，拟正式公开挂牌转让控股子公司白银扎布耶100%股权，首次挂牌转让价款不低于6.84亿元，但由于首轮公开挂牌期间未能征集到符合条件的意象受让方，2024年1月13日，西藏矿业将白银扎布耶100%股权的挂牌转让底价调整为6.16亿元（降价10%），截止至第二轮挂牌到期日，仍未征集到意向受让方，此番遂再度降价至5.47亿元（在首次挂牌价格的基础上降价20%）。

　　对于转让原因，西藏矿业董秘办工作人员告诉时代财经，白银扎布耶工厂已经停产2年，由于其工厂在甘肃白银，离公司主要生产地（西藏扎布耶）距离较远，运输成本较高，公司现已开始在生产地建立新的生产线。与此同时，白银扎布耶多年受自身技术瓶颈及原料供应不足等因素影响，持续亏损，这也是西藏矿业决意将其转让的主要原因之一。而对于连续降价，以求出手一事，该工作人员仅表示“这是按照资金出让的相关规定及交易管理办法要求操作的。”

　　公开资料显示，白银扎布耶成立于2004年，位于甘肃省白银市，是一家以从事化学原料和化学制品制造业为主的企业，主要经营范围包括氢氧化锂生产（凭安全生产许可证经营）；锂、硼、钾、钠、溴（以上产品均不含危险化学品）系列产品的生产加工。注册资本3.2亿元，实缴资本3.2亿元。

　　西藏矿业持有白银扎布耶63.125%股权，控股子公司西藏日喀则扎布耶锂业高科技有限公司持有白银扎布耶36.875%的股权。

　　资产方面，截止2024年6月30日（未经审计），白银扎布耶资产总额约为2.20亿元，负债总额为0.23亿元，资产负债率10.62%，累计亏损1.26亿元。2024年1-6月，白银扎布耶实现营业收入448.58万元，净利润亏损1782.34万元；经营活动产生的现金流量净额为-1917.55万元。

　　买方市场为何无人意欲接盘？

　　值得注意的是，西藏矿业在2024年5月23日接受《中国证券报》采访时表示，“在锂盐行情较好的情况下，公司抓住机会处理亏损资产，聚焦主业发展，目前时间点转让不仅可以解决历史包袱，还可能获得较好溢价。”然而，一年之后，白银扎布耶不但没有溢价转出，还处于“减价促销”也无人问津的窘境。

　　对此，真锂研究创始人墨柯分析称，白银扎布耶只是一个锂盐加工厂，本身没有资源，从Q1的实际情况来看，目前锂盐加工产能建设总体明显有些超前，这是不好卖的主要原因；另外，白银扎布耶的产线建成时间比较早，有些老旧，这也导致其相对难出手。“锂盐的生产对工艺要求越来越高，对于那些能够将生产成本做得比行业平均水平低的加工工艺，还是很受市场欢迎的。”

　　除此之外，从西藏矿业最新发布的业绩报告也可以窥出，锂盐如今的行情早已不能与去年此时同日而语。

　　4月26日，西藏矿业发布业绩公告，2024年实现营业收入22.09亿元，同比增长242.98%；实现归母净利润7.95亿元，同比增长467.45%；2024年一季度实现归母净利润1739.77万元，同比下降86.82%。

　　2024年，碳酸锂全年价格高企，最高曾逼近60万元/吨，之后便急转而下，进入2024年，碳酸锂价格“大跳水”，4个多月的时间里下跌了66%，最低跌至18万元/吨，直到4月底，才终于止跌并产生微弱回调。

　　据上海钢联最新数据显示，5月9日，电池级碳酸锂涨6500元/吨，均价报21.25万元/吨，工业级碳酸锂涨8000元/吨，均价报18.3万元/吨；氢氧化锂涨5000-6500元/吨。

　　隆众资讯分析师于亚楠告诉时代财经，碳酸锂此番上涨主要是市场情绪引导，在市场情绪的引导之下，下游询盘询货力度增加，但此时锂盐厂看好后市需求，企业出现捂货不出，持货待涨现象，叠加前期低价散货已消耗完毕，致使场内货源趋紧，碳酸锂行情重心不断上移。此次碳酸锂价格上涨多由于市场情绪推涨，市场供大于求的局面尚未完全扭转，短期来看碳酸锂保持涨势，长期来看碳酸锂价格能否稳住或继续上涨还要看下游需求恢复情况。

　　当问及“如果此番降价仍未能找到符合条件的意象受让方，公司有何后续安排，是否选择继续降价？”上述西藏矿业工作人员表示，“公司领导层会根据此次挂牌结果做出相应决策。”

　　二级市场方面，截止5月9日收盘，西藏矿业以下跌1.51%报收31.89元，当前市值166亿元。

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