市场回顾：市场整体情绪乐观，看涨情绪较浓

　　今日现货大体稳定，期货大涨。市场整体情绪乐观，看涨情绪较浓。今日主力合约生猪2307合约收盘价为16677元/吨，较前日上涨 410元，涨幅 2.52%。现货方面，河南地区外三元生猪价格 14.17 元/公斤，较前日上涨 0.17 元，现货基差LH07-2085，较前日上涨45。

　　供给端：供给仍较宽松，猪源较为充裕

　　今日全国瘦肉型生猪出栏均价为13.98元/公斤，较昨日的13.96元/公斤上涨0.02元/公斤，环比涨幅0.14%；较去年同期的12.77元/公斤上涨1.21元/公斤，涨幅9.48%，虽然环比有稍微的上涨，但是猪市仍然处于亏损的状态。

　　出栏体重：本周全国出栏平均体重为122.86公斤，环比上涨0.08公斤，其中150公斤以上出栏占比6.58%，90公斤以下占比6.26%。受到投机操作和前段时间猪病疫情影响，近期市场情绪低迷，2月下旬养殖企业、中小散户再度集中二次育肥猪及部分节前积压大猪继续出栏，再加上之前因猪病情况被动清场的现象增多。导致之前一个月猪肉消费远不及预期，并且承压严重，呈现弱运行的状态。目前大猪去化程度仍未可知。

　　根据国家发改委检测数据，截止4月12日，全国猪粮比价达5.10：1，再次跌进二级预警区间。随着猪价的下跌，市场对于未来国家再次启动收储预期增强，利多期价上涨。同时财联社在4月19日发文表示，将继续密切关注生猪市场动态，必要时加大工作力度，促进生猪市场的平稳运行。同时也建议养殖户合理安排生产经营，保持正常出栏补栏节奏。

　　需求端：需求缓慢恢复进程中，节假日或将提振消费

　　根据屠宰消费方面的消息，维持需求向好预期。本周样本全国大型规模屠宰企业屠宰量为114.19万头，周比上涨3.60%；样本省级规模屠宰企业屠宰量79.97万头，周比上涨1.80%；样本乡镇级屠宰企业宰杀量518头，周比增长1.17%。

　　同时随着五一长假临近，市场预期居民外出聚餐活动增加，餐饮消费回暖一定程度上将拉动猪肉消费，从而支撑猪价上行，但是由于餐饮渠道在生猪下游消费中占比偏低，因此对于需求的拉动仍比较有限。当前实际消费平淡，屠宰量处于正常的季节性回升过程中，但还是需要持续关注各大农批市场订单情况以及市场消化情况。

　　库存：整体处于正常区间

　　本周样本企业平均冻品库容率19.14%，环比上涨0.16%。本周市场宰量增加，冻品分割继续维持小幅被动累库的状态，库存水平整体处于正常区间。

　　短期看，真实需求依旧比较平淡，终端消费实际恢复仍需时间，基本面宽松的情况下猪价磨底，情绪带动下小幅上涨，但欠缺持续上涨的推动力。但从长期来看，供应压力增加叠加需求逐步恢复，下半年猪价或将迎来小高峰。

　　（刘宇  投资咨询证号：Z0012343）