4月12日，不锈钢期货主力合约收涨超2%，盘中一度涨近4%，为何不锈钢近日连续反弹？

　　中国钢铁工业协会不锈钢分会成立

　　中国钢铁工业协会不锈钢分会成立大会4月11日在济南举行。中国钢铁工业协会副会长高祥明表示，中国钢铁协会不锈钢分会要担负使命，与时俱进，始终坚持为不锈钢企业提供全方位服务的宗旨，进一步完善工作机制，结合钢协的工作思路推进不锈钢方面的重点工作，切实发挥积极作用。

　　国泰君安期货：轻仓试多

　　国泰君安期货：成本阶段性企稳，盘面拉动现货情绪好转，钢价或有反弹动力，但供应压力或限制上方空间。前期钢价跌势连连，在产业链减产叠加外盘镍价回落之际，矿端坍塌并释放钢价下方空间。但由于近期矿端挺价心态渐显，叠加国内镍铁在盈亏线附近止跌企稳，成本支撑逻辑打压空方信心。部分空头平仓离场，盘面拉动现货报价止跌回升。其次，钢厂减产导致市场到货量下滑，不锈钢库存边际去化加速，赋予钢价上行动能。但是，由于成本下行修复钢厂利润，而在产能相对过剩的格局下，供应弹性的释放预期或对钢价上方形成压制。因此，建议以轻仓试多思路为主，不建议过度追高。

　　华泰期货：不锈钢价格估值修复弹升，现货成交明显改善

　　从成本来看，当前价格下，国内镍铁厂库存原料利润与即期原料利润几乎全线亏损，印尼镍铁成本（部分自有矿除外）折算至国内市场亦处于亏损状态，镍铁价格下行空间有限。从供应来看，不锈钢产能仍在持续扩张，中线供应压力较大，不过当前行业利润状况较差，部分钢厂陆续宣布减产计划，预计三四月份300系不锈钢产量持续小幅下降。从消费来看，因前期不锈钢价格大幅下挫，下游企业多处于零库存甚至负库存状态，中游企业亦纷纷抛货去库存，不锈钢表需明显下滑，传统消费旺季可能延后至二季度，加上不锈钢价格重心已经明显下移，近期价格企稳反弹，刺激不锈钢表需好转，预计4月份不锈钢消费环比改善。当前原料价格已跌至印尼镍铁成本，除矿端以外全产业链亏损，原料价格横向与纵向对比皆存在低估值现象，随着外围情绪回暖，不锈钢期货价格快速反弹，进行估值修复，短期以反弹思路对待。