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　　4月10日，沪深主板迎来首批注册制下10家企业的上市交易，这也意味着注册制改革在资本市场全面落地。

　　多只注册制新股触发临停

　　中新财经记者注意到，10日开盘后，注册制下10只新股纷纷大涨，多只新股触发临停。

　　截至收盘，N中电港涨幅221.55%，N登康涨幅173.89%，N柏诚涨幅110.63%、N南矿涨幅83.03%，N常青、N中信金、N海森、N中重、N江盐、N陕西能亦强势上涨。

　　按照此前公布的交易制度规定，主板首次公开发行上市的股票，上市后的前五个交易日将不设价格涨跌幅限制。自新股上市第6个交易日起，日涨跌幅限制继续保持10%不变。

　　对于无价格涨跌幅限制股票，盘中设置30%、60%两档停牌指标，盘中交易价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过30%、60%的，各停牌10分钟。

　　另，从上述企业的发行结果看，多数企业确定的发行价打破了“23倍市盈率”，按照2024年经审计的财务数据计算，5只沪市新股发行价格在6.58元/股至25.98元/股之间，发行市盈率区间为20倍至41倍，中位数35倍；5只深市新股发行价格在9.6元/股至44.48元/股之间，发行市盈率在26.81倍至90.63倍之间，中位数34.66倍。

　　全面注册制改革下，中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军此前指出，由于定价方面的行政性限制没有了，再加上标准多元化，上市公司在发行上市了以后价格波动可能会更大一些。

　　注册制改革全面落地

　　有利于提高市场效率

　　从2024年上交所科创板、2024年深交所创业板和2024年北交所试点注册制，到2024年全面实行注册制改革，我国注册制改革的步伐稳健，成果显著。

　　在2月1日，全面实行股票发行注册制改革正式启动之时，证监会就表示，经过4年的试点，市场各方对注册制的基本架构、制度规则总体认同，资本市场服务实体经济特别是科技创新的功能作用明显提升，法治建设取得重大突破，发行人、中介机构合规诚信意识逐步增强，市场优胜劣汰机制更趋完善，市场结构和生态显著优化，具备了向全市场推广的条件。

　　“当前，我国经济转型、产业升级愈加急迫，全面实行股票发行注册制改革，有利于提升资本市场的包容性和开放性，亦有利于高成长、高新技术、具备足够研发能力或创新能力的优秀企业获得更包容的上市机会。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出。

　　“全面实行注册制改革，将在一定程度上引领投资者遵循产业升级、创新引领的新发展潮流，让我们的投资者更加成熟，同时也让我国的市场生态更加优化。”董登新提到，通过全面实行注册制，也能让中国资本市场的资源配置功能，以及高质量服务实体经济的能力得以大幅提升。

　　申万宏源首席市场专家桂浩明认为，全面实行注册制改革，有利于提高市场效率，进一步推动定价的市场化，以及为更多适合上市的企业发行股票创造良好的氛围，也有利于市场投资者寻找到合适的投标，企业找到合适的投资者，对于资本市场的完善，进一步和国际接轨，具有直接的作用。

　　“实践证明，通过注册制改革试点，资本市场的效率提高了，规范性增强了，运行也更加市场化，因此投资者普遍持欢迎的态度。”

　　桂浩明称，人们也相信在资本市场完成全面注册制改革后，中国资本市场在更加规范的道路上运行，不但为经济建设提供源源不断的资金，也让投资人分享企业发展的成果，同时发挥了股份制优势，提升了市场规范化程度，这对于股市而言，应该也是一个很大的利好。