券商股迎来春天？东方证券利润飙涨500%，全面注册制有望驱动业绩回暖

　　刘子琪

　　来源： 时代财经

　　首份上市券商一季度业绩快报出炉！

　　4月9日晚间，东方证券（600958.SH）发布2024年一季度快报称，今年一季度实现营业收入44.37亿元，同比增长41.93%；实现归母净利润14.28亿元，同比增长525.67%。

　　对于业绩增长的原因，东方证券表示，一季度公司证券销售及交易业务业绩显著回升、子公司净利润同比增长。

　　4月10日开盘，券商股震荡拉升，东方证券大涨超7%，湘财股份（600095.SH）、信达证券（601059.SH）、兴业证券（601377.SH）、广发证券（000776.SZ）、首创证券（601136.SH）、方正证券（601901.SH）等跟涨。

　　截至4月10日收盘，东方证券报11.16元/股，涨3.24%，总市值948.23亿元。

　　4月10日，独立经济研究者张竹然向时代财经表示，证券投资市场的确在大幅好转，不仅仅是券商的实际经营状况，连同二级市场密切相关的基金市场也得到改善。“资本市场回暖是证券业景气度复苏的重要原因。”

　　一季度业绩反弹

　　东方证券是两市首家公布一季度业绩（快报）的券商。其指出，一季度公司证券销售及交易业务业绩显著回升、子公司净利润同比增长。

　　时代财经注意到，东方证券这部分业务去年营收43.20亿元，同比下降0.14%；毛利率79.36%，较上年减少2.97个百分点。

　　截至2024年一季度末，东方证券总资产为3537.24亿元，同比减少3.90%；归属于上市公司股东的所有者权益792.01亿元，同比增长2.34%。

　　得益于净利润大幅增长，其每股收益同比大增700%，为0.16元；净资产收益率达1.87%，较上期增加1.58个百分点，每股净资产达到9.32元。值得注意的是，一季度业绩快报中归属于上市公司股东的每股净资产包含公司发行的永续次级债，剔除该影响后，其每股净资产为8.73元。

　　此前4月4日，天风证券在研报中预计，东方证券2024年一季度公司归母净利同比增长可达371%。如今净利润大增525%，可以说表现大幅超出市场预期。

　　不过，与一季报形成鲜明对比的是，东方证券2024年业绩大幅下滑。

　　根据年报，东方证券2024年实现营收187.29亿元，同比下降23.15%；实现归母净利润30.11亿元，同比下降43.95%。

　　对于业绩下降的原因，东方证券表示主要系权益类自营业务投资收益、资产管理等业务手续费收入同比减少，子公司大宗商品销售收入较上年同步减少。

　　2024年，券商利润普遍下滑。据中证协对证券公司未审计经营数据进行的统计，全行业140家证券公司2024年实现营收3949.73亿元，实现净利润1423.01亿元，分别同比下降21.38%、25.54%。

　　此外，关于券商降薪传闻也不绝于耳。据东方证券年报，2024年东方证券应付职工薪酬21.30亿元，同比下降12.43%。

　　此前时代财经根据各家券商2024年年报数据计算，22家券商人均年薪在下滑，大部分头部券商降薪幅度超10%，其中招商证券（600999.SH）、海通证券（600837.SH）、信达证券降幅超30%，中金公司（601995.SH）和华泰证券（601688.SH）的人均薪酬也逼近7折。

　　4月10日，时代财经就业绩、薪酬等问题致电东方证券，截至发稿暂未接通。

　　券商迎来春天？

　　2024年，权益市场波动给券商自营业务带来较大拖累。

　　以东方证券为例，年报显示，2024年其投资收益为31.38亿元，同比减少16.19亿元，降幅34.03%，主要原因是公司交易性金融资产处置亏损所致；

　　此外，公允价值变动收益亏损5.72亿元，同比减少5.60亿元，主要系交易性金融资产出现公允价值变动损失。

　　而随着东方证券一季报出炉，或将拉开上市券商业绩预喜序幕。

　　近期，多家券商发布一季度券商业绩前瞻报告。整体来看，不少分析师对2024年券商一季度业绩情况持乐观态度。

　　华西证券指出，2024年一季度，证券投资市场同比大幅好转，主要因为权益市场、债券市场表现均好于去年同期，接近2024年第二季度。据其测算，今年一季度，上市券商营业收入约为1208亿元，同比增约60%；归母净利润约381亿元，同比增约60%。

　　天风证券则预计，证券业2024年一季度合计实现营收1169亿元，同比增长53%；实现净利润444亿元，同比增长75%。

　　湘财证券认为，拖累2024年业绩最大的自营业务有望在今年一季度开始逐步改善，同时全面注册制落地及市场成交回暖将拉动其他业务回升，今年券商业绩有望明显修复。

　　不过，时代财经注意到，截至4月10日，还有不少上市券商未发布2024年年报，以哈投股份（600864.SH）为例，其2024年年度业绩预亏公告显示，预计2024年归母净利润亏损约9.90亿元。

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