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　　中国基金报

　　记者 卢鸰

　　继美光创下历史最大单季度亏损之后，韩国三星电子的存储部门也迎来2009年三季度以来的首次季度亏损，其公司一季度营业利润预计同比下降96%，创14年来新低。

　　对此，三星一改之前坚决不减产的态度，宣布对存储芯片进行减产，但没有公布具体的减产规模。

　　暴跌96%后“改口”减产

　　4月7日，三星电子发布的未经审计的一季度业绩预告显示，第一季度销售额同比下滑19%至63万亿韩元，低于分析师预估的64.57万亿韩元；相对于去年同期的14.12万亿韩元，营业利润同比暴跌96%，跌至6000亿韩元（约4.555亿美元），远低于分析师预估的1.42万亿韩元，创2009年金融危机以来最低。

　　2024年以来，由于通货膨胀加剧，全球消费者对科技设备的需求低迷，数据中心运营商、智能手机和电脑的制造商等半导体客户正在减少新的芯片采购，并消耗已有的库存，导致芯片价格大幅下跌。

　　元大证券预计，DRAM价格今年二季度将下跌10%左右，相对于一季度约20%的跌幅、去年四季度超过30%的跌幅，其跌幅在减缓。

　　据估计，三星的存储芯片部门季度亏损超过4万亿韩元（约合30.3亿美元），这也是该业务自2009年三季度以来的首次季度亏损。

　　由于利润暴跌，三星电子宣布减产。

　　三星电子称：“三星正在调整，以确保额外供应的产品为中心，将内存产量降至有意义的水平，并优化已经在进行的生产线运营。”

　　三星电子此前曾表示，将进行一些小的调整，如暂停翻新生产线，但不会全面减产。不过，三星电子并未透露计划减产的具体规模。

　　此前的3月28日，国际存储巨头美光披露的2024会计年度第二季财报显示，其营收36.9亿美元，同比下滑53%，环比下滑10%；净亏损23亿美元，创下历史最大单季度亏损。

　　或迎三大周期共振

　　受益于库存去化节奏加快等因素，近期中国台湾两大存储公司力成、群联率先感受到市场行情变暖。力成是全球存储封测龙头，群联则是NAND Flash控制器芯片大厂。

　　此前，力成曾在3月中旬表示，今年一季度运营比过往淡季还淡，第二季起才有望缓步回升，但现在情况似乎出现较大转变。力成CEO谢永达表示，随着业界库存逐步见底，近期客户急单涌入，公司对今年的展望将优于原先的预估。

　　群联CEO潘健成指出，目前NAND Flash报价相当便宜，成功刺激终端需求，已观察到市场需求正呈倍数增长。群联称，已感受到客户群提前回补库存的急单需求，近期订单量显著回升约两成。

　　在3月28日发布业绩时，尽管业绩惨淡，但美光当时表示了对未来的乐观预期，其表示：公司库存已经触顶、终端市场客户库存正在减少，存储芯片市场已见底，季度营收增长转折点到来，下一季度财报业绩就可迎来环比增长。

　　美光总裁兼CEO梅赫罗特拉当时在电话会议上表示，以ChatGPT为首的生成式AI聊天机器人的发展，提振了数据中心需求，缓解了芯片需求放缓的颓势，“当你展望未来时，它就等于人工智能，而人工智能等于内存。”

　　国金证券预计，2028年或将出现超过1 Yotabyte的数据增量。而如此庞大的数据增量，将持续带动7nm以下高速运算HBM存储器、3D NAND等需求，并顺势带动成熟制程的配套芯片如电源管理芯片、PCIE Gen 4/5 retimer等需求。

　　对此，有券商投研人士对中国基金报记者表示，从目前的情况来看，存储行业或将迎来存储周期、经济复苏周期、AI周期的三方共振。

　　编辑：舰长

　　审核：木鱼