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　　说在前面的话

　　以下全部内容仅为交流学习！请勿以此为投资依据！以下全部内容仅供参考，不对投资者构成任何建议！

　　文︱  名酒观察   查昊   田馥榕

　　名酒观察创办人   胡吉洲

　　今日，名酒观察独家获悉，酒鬼酒内参销售公司4月3日发布了“关于加强52度内参酒市场秩序的通知。

　　通知核心内容是针对窜货进行处罚，并且对于调货、换货不给申诉机会。在名酒观察看来，这意味着酒鬼酒对于内参酒市场乱象开始进行强有力的整顿，对于大、小商一视同仁，维护目前内参酒的批价稳定。力度很坚决！

　　其实价盘的稳定对于业绩的持续增长尤为重要，在名酒观察看来，酒鬼酒今年的一季度业绩或许已经是明牌。

　　近日，湘西州的一些统计数据足以从另外一个角度看出酒鬼酒2024年一季度业绩的压力非同一般，虽然一些口径不一致，但是以既往数据来看，大概的增长数据得以框出来。

　　先看数据吧，名酒君就不多分析了。

　　2024年3月23日湘西州发布1-2月全州工业经济运行相关数据，显示1-2月白酒下滑49.5%，接近50%的下滑。

　　按照名酒观察的理解，该数据可以理解为白酒产值数据。

　　那么从该数据来看，湘西州也提到了一些原因，一是受后疫情期经济恢复速度和外部环境不确定性影响，加之湘西州同期基数高位存在，后期白酒有望触底回升。

　　早前有两篇关于湘西州2024年白酒工业总产值的新闻稿：12月7日的一篇文章说白酒工业总产值预计60亿，1月17日的一篇说白酒工业总产值增长36%。因为2024年白酒工业总产值44.4亿，那么60亿就是增长35.1%，所以这两篇文章基本上对得上，都指向了湘西州2024年白酒总产值60亿。

　　那么酒鬼酒的营收占湘西州白酒产值的比重是多少呢？2024年湘西州白酒产值是44.4亿元，酒鬼酒营收34.14亿元，占比76.9%，2024年上半年湘西州白酒产值30.27亿元，酒鬼酒营收25.37亿，占比83.8%。按照保守的占比76.9%来推算，那么其实可以推测酒鬼酒2024年全年营收预计在46亿左右，按照净利润率26%推算，净利润预计在12亿左右。（全是推测，不做投资决策）

　　近期市场对于酒鬼酒业绩数据预测也是不断调低，其实名酒观察针对公开的数据，做出如此分析，主要反映出酒鬼酒2024年一季度整体市场压力和挑战非常大。