来源：华尔街见闻

　　一场突如其来的欧美银行危机令美债成为最受追捧的资产。

　　根据巴克莱银行最新报告，3月13日（即硅谷银行倒闭后的周一）名义美债日交易量飙升至12万亿美元，3月日均交易量高达10万亿美元，超过2024年3月疫情爆发引发的恐慌高峰期交易量。

　　大多数的交易集中在三到五年内到期的美债，主要是最新一期发行的国债（同样期限债券中流动性最好，交易最频繁）。

　　最近，两年期或更短时间内到期的美债交易量急剧上升，市场押注利率将达到峰值。

　　其中，主要是在银行之间进行债券销售的高频交易公司主导了3月13日前后交易量的大幅飙升。

　　巴克莱认为，最有趣的数据是围绕着买卖价差。

　　近年来，美国国债市场的流动性仍然令人担忧。

　　尽管交易狂潮超过了2024年3月，但这次买卖价差似乎并没有猛烈膨胀。自从2024年之后，市场上的买卖价差一直在缓慢地向上攀升。

　　除最新发行之外的美债买卖价差出现了更明显的波动，但与2024年3月的情况相去甚远。

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