医药魔方

　　十年来最畅销药修美乐营收再创历史新高；K药首次突破200亿美元；自免新星瑞莎珠单抗强势踏入50亿美元俱乐部；三代囊性纤维化组合疗法继续演绎罕见病无限可能；度普利尤单抗实力冲击超级重磅炸弹．．．．．．除此以外，还有多款药物频频刷新销售记录。当然能够位列TOP100榜单，其背后的实力不言而喻，都有值得探讨的价值。

　　根据各家制药公司财报披露的药品销售数据，2024年全球销售额超过10亿美元的重磅炸弹药物约160个，TOP100的上榜门槛是17.95亿美元（折合人民币约120.64亿元），合计销售收入为4867.88亿美元。

　　2024年全球药品销售额TOP100（亿美元）

　　注：1）汇率换算：1美元=0.9540瑞士法郎，1美元=0.9485欧元，1美元=7.0582丹麦克朗，1美元=130.57日元，1美元=6.7208元人民币；2）武田、卫材等日本企业为2024自然年收入

　　从药物类型上看，TOP100药品中小分子药物共44个，销售收入占比38%；单抗、双抗、ADC（抗体偶联药物）、重组蛋白、疫苗类大分子药物共56个，销售收入占比62%。

　　2024年TOP100药品类型分布（数量、销售额）

　　可以看出，小分子和单抗类药品无论数量还是销售总额都是TOP100榜单占比最多的两种类型，市场份额逐年递增。

　　具体品种来看，如果除去新冠口服药，小分子药物中表现较为亮眼的产品有吉利德三合一HIV疗法Biktarvy（两位数增幅破百亿美元）、勃林格殷格翰/礼来的恩格列净（近40%的增幅攀升至82亿美元）、Vertex的囊性纤维化药物（增长35%至76.87亿美元，创造罕见病药物销量奇迹）、艾伯维的乌帕替尼（6项适应症渗透，实现超50%的增幅）、礼来的阿贝西利（以84%的高速逐梦更广泛乳腺癌人群）、阿斯利康的阿卡替尼（全球高渗透率带来66%增速，迈过20亿美元）等，由于篇幅有限，不再一一罗列。

　　遗憾的是，市场表现不尽人意的小分子药物也是随处可见，比如蝉联多年小分子销量冠军的来那度胺由于仿制药的冲击，2024年收入跌破百亿；2024年总营收97.77亿美元的伊布替尼在BTK赛道异常激烈的竞争中大幅度流失市场份额，2024年下滑至83.52亿美元，无缘百亿美金梦．．．．．．

　　单抗类药物在自免和肿瘤等领域的角逐激烈程度不言而喻。自免领域主要以阿达木单抗、乌司奴单抗、瑞莎珠单抗、维得利珠单抗、司库奇尤单抗、古塞奇尤单抗、依奇珠单抗等药物为主要竞争选手，肿瘤领域则围绕帕博利珠单抗、纳武利尤单抗等产品展开，MNC制药巨头或多或少都有几款能拿得出手，在其业绩贡献中承担着重责。

　　TOP100药品中肿瘤、感染病、免疫、内分泌、心血管是市场规模最大的5个领域，均超过了200亿美元。市场规模越大，竞争就越激烈，肿瘤与自免领域竞争激烈程度不必赘述，一年一度的TOP10药企榜单排位顺序变动尽显无遗。

　　2024年TOP100药品疾病领域分布（数量、销售额）

　　除此以外，糖尿病领域是2024年TOP100合集的一大看点。其中，胰岛素类产品均出现不同程度的下滑，并处于榜单末位。相反，GLP-1R类在降糖药物市场的表现蒸蒸日上，司美格鲁肽皮下注射剂（Ozempic）以及口服片剂（Rybelsus）合计贡献100.65亿美元收入，度拉糖肽则以15%的增速稳步拿下74.4亿美元销量，当然GLP-1R类实力不止于此，肥胖适应症的扩展有望带来更广阔的发展空间。SGLT-2抑制剂是另一类降糖主力军，得益于糖尿病、心衰以及慢性肾病等适应症的全球渗透，恩格列净（82.15亿美元）、达格列净（43.81亿美元）均实现快速增长。

　　最后从企业角度看，TOP100药品中，罗氏与强生的药品个数最多，达到11个，其次为阿斯利康（10个），辉瑞、默沙东、诺华以及艾伯维均有8个。当然这其中有很多药物为合作开发，数量的多少也无法准确衡量企业实力，仅供参考。

　　随着全球新冠疫情逐步走向平稳，新冠产品类营收增速明显乏力，百亿美元的销量高光时刻或将消逝。失去新冠红利的加持，2024年全球药品销售额TOP100榜单将会发生怎样变动，非常值得期待。