来源：华尔街见闻

　　在保守的欧洲金融界，对沙特阿拉伯日益增长影响力的担忧正在增加。

　　在瑞信的最大投资者——沙特国家银行排除了对瑞信进一步援助的可能性后，其危机迅速加剧，突显出中东基金在全球金融市场上的巨大影响力。

　　3月15日，在被问及如果再次需要额外流动性，瑞信最大股东——沙特国家银行是否会对进一步投资瑞信持开放态度时，沙特国家银行董事长 Al Khudairy 表示“绝对不会”。随后，瑞信股价立即暴跌至新低，加剧了动荡。

　　瑞信股东的构成突显出中东资金在其中的巨大作用。沙特国家银行持有瑞信9.9%的股份，其次是卡塔尔投资局6.9%的股份和Olayan集团4.9%的股份。这三家中东投资者共计拥有瑞信超过20%的股份。

　　除了股票损失，卡塔尔投资局在瑞信的额外一级债券AT1价值也损失殆尽。该主权财富基金曾一度持有45亿美元的AT1债券。

　　主权财富基金是阿拉伯产油国推动经济多元化的核心，而加强金融产业、信息技术和娱乐业是他们的首要任务。这些国家将对瑞信的投资视为“进军海外市场、提振国内金融业”的关键，预计它们也将暂时出手救援瑞信。

　　传统上，中东国家一直依赖美国的投资银行来管理其资产，但他们一直在加大对欧洲银行的投资，因为他们更容易接触到这些银行，并且希望寻求在国内建立自己的金融行业。卡塔尔投资局此前曾通过追加投资和购买AT1债券，帮助支持瑞信。

　　在保守的欧洲金融界，对沙特阿拉伯日益增长影响力的担忧正在增加。沙特还在2024年接管了英国足球俱乐部纽卡斯尔联队，并支持奖金丰厚的LIV高尔夫锦标赛。

　　沙特国家银行的主要股东——沙特阿拉伯的公共投资基金（PIF）就是这种从保守投资中转向的最明显例子之一。但其投资过程缺乏透明度和外部监督已经引起了市场担忧。

　　据媒体援引知情人士透露，沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼（Mohammad bin Salman）正在考虑PIF应该投资哪些股票，并要求回报率高于市场平均水平。

　　在疫情爆发初期，PIF投资了预计将遭受重大打击的公司，如迪士尼和邮轮运营商嘉年华，这种“困境投资”与主权财富基金通常采用的低风险策略不同。据媒体报道，沙特王储还曾劝说瑞士央行拯救瑞信，以提升其国际形象。瑞信董事、前花旗集团银行家 Michael Klein 帮助达成了这笔交易。

　　沙特王储的目标是将PIF变成世界上规模最大的基金，将该基金管理的资产从6000亿美元左右扩大到8000亿美元，部分是通过出售国有石油巨头沙特阿美的股票。不过，PIF在很大程度上仍是一个“黑匣子”，人们担心，这只超大型基金缺乏透明度，可能引发全球市场的进一步危机。

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