美股大空头：市场下一个风险点是企业盈利

　　来源：华尔街见闻 周晓雯

　　市场仍未充分认识通胀上升对利润率的威胁，美股盈利指引有可能大幅下调。

　　“大空头”Mike Wilson警告，美股正在面临大幅下跌风险。

　　本周，摩根士丹利首席美股策略师Mike Wilson在报告中指出，当前银行业的动荡使得股市的盈利指引“看起来过高”，未来可能有大幅下跌的风险。

　　Wilson是华尔街知名的空头分析师，他在报告中表示，鉴于过去几周发生的事件，目前的指引“看起来越来越不现实”：

在硬数据发生变化之前，股市有可能大幅下调预估。

　　他表示，这种情况一定上是由于本月股市和债市走势的背离——在一系列美国地区性银行倒闭后，投资者消化了现在衰退的影响，导致债券波动率飙升，而股市则因押注监管机构将干预而收复失地。

　　Wilson认为，今年迄今为止的盈利预估下滑幅度与两个季度持平，表明获利尚未见底：

鉴于下半年盈利将大幅回升的预期，通胀上升对利润率的威胁仍未得到充分认识。

　　他还指出，第一季度可能是今年股市的“高点”，预计在美联储发出降息信号之前，“股市风险回报不会出现根本性改善”。

　　Mike Wilson曾在去年准确预测了美股的抛售和10月份的反弹，在上一篇报告中，他指出美国银行系统面临的压力可能标志着美股熊市结束的开始，但这一过程将是痛苦的。

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