3月26日晚间，中国太平洋保险（集团）股份有限公司（以下简称“中国太保”）发布2024年年报，总资产增长11.8%至21762.99亿元，全年保险业务收入同比增长8.7%至3988.18亿元，净利润则同比下降8.3%至246.09亿元。

　　中国太保寿险、产险2024年业绩上演“冰火两重天”，产险业务表现亮眼，车险、非车险净利均提升较快，反观核心业务寿险承压，新业务价值同比大降超三成。

　　不过，即便净利润有所下降、新业务承压，中国太保还是向股东豪掷近100亿元慷慨分红，而值得注意的是，自2007年上市以来，中国太保已累计分红近900亿元，分红率近40%，高居A股上市险企之首。

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　　增收不增利

　　整体来看，在资产规模持续扩大的情况下，中国太保去年却“增收不增利”。截至2024年末，中国太保合并总资产达21762.99亿元，较上年末增长11.8%，2024年，中国太保实现保险业务收入3988.18亿元，同比增长8.7%；实现归母净利246.09亿元，同比减少8.3%。

　　投资端方面，2024年，中国太保实现总投资收益765.37亿元，同比下降17.9%，而净投资收益则同比增长8.4%至791.80亿元，这也使得中国太保的总投资收益率同比下降1.5个百分点至4.2%。

　　年报显示，按原保费收入计算，太保寿险、太保产险分别为中国第三大人寿保险公司和第三大财产保险公司，其中，太保产险业务保费和净利润均有较大增长，而作为保费“中流砥柱”的寿险业务净利增长乏力，下滑超12%，新业务价值更是同比下滑超三成。

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　　寿险承压，新业务价值大幅下滑31%

　　具体来看，2024年，太保寿险实现保险业务收入2253.43亿元，同比增长6.5%，在集团保费占比超56%，其中，新保收入同比增长35.8%。然而，保费提升并未拉动净利增长，报告期其净利仅为164.79亿元，同比下降12.8%。

　　从渠道来看，代理人渠道仍是太保寿险保费来源的核心渠道，2024年，集团代理人渠道实现保费1765.24亿元，同比下滑6.4%。

　　代理人渠道保费收缩，与代理人队伍数量缩减不无关系。2024年，太保寿险2024年月均保险营销员27.9万人，同比下降46.9%，期末保险营销员24.1万人。

　　相比代理渠道保费积弱，太保寿险银保渠道保费则异军突起，2024年，太保寿险银保渠道保险业务收入304.78亿元，同比增长308.7%。

　　不过，因其银保渠道销售较多的低价值率储蓄类产品，从而影响太保寿险新业务价值率同比下降了11.9个百分点至11.6%，这也直接导致了太保寿险核心指标新业务价值持续承压，数据显示，公司新业务价值同比大幅下滑31.4%至92.05亿元。

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　　产险表现较为亮眼

　　2024年，太保产险去年实现保险业务收入1703.77亿元，同比增长11.6%；实现归母净利润82.85亿元，同比增长30.4%，其中，车险和非车险业务保费收入均有较大提升。

　　按险种看，太保产险的车险实现保费收入去年实现979.92亿元，同比增长6.7%。值得注意的是，新能源车保费增速超过90%；而非车险实现保费收入723.85亿元，同比增长19.0%。

　　2024年，太保产险的核心指标优化较为明显，整体实现综合成本率97.3%，同比下降1.7个百分点，其中综合赔付率68.5%，同比下降1.1个百分点，综合费用率28.8%，同比下降0.6个百分点。

　　从承保利润看，除健康险外，太保产险的车险、责任险、农险、保证险等均实现承保盈利，2024年，太保产险的健康险业务收入146.41亿元，同比增长20.0%；综合成本率101.6%，同比下降0.3个百分点。

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　　豪掷98亿分红，近三年累计分红超319亿元

　　值得一提的是，尽管中国太保去年净利润下滑，“中流砥柱”寿险承压，不过集团还是向股东慷慨分红。

　　年报显示，中国太保拟按每股人民币1.02元（含税）进行年度现金股利分配，共计分配约98.13亿元（含税），占当期归属于母公司股东净利润的比例为39.9%，派息率约为3.88%。

　　自2007年上市以来，中国太保在分红方面一直比较稳定。Wind数据显示，2007年度至2024年度，中国太保累计净利约2241亿元，累计现金分红约892.66亿元，分红率为39.84%，按分红率来看，高居A股上市险企之首。

　　2024年-2024年，太保每年每股分红分别为1.30元、1元和1.02元，其中2024年分红包括每股1.2元的年度股利和每股0.1元的30周年特别股利，现金分红占分红年度净利润的比率分别为50.9%、35.9%和39.9%，加上2024年拟分红额，太保近三年累计分红319.39亿元。

　　中国太保表示，现金股利分配后，集团偿付能力充足率无重大影响，仍满足监管要求，截至2024年12月31日，中国太保集团核心偿付能力充足率为177%，综合偿付能力充足率256%。