来源：中国基金报

　　营收2800亿元、经调整净利润85亿元，这是在消费电子疲软背景下，小米交出的去年成绩单。

　　这份成绩单AB面并存。消费电子出货量的下滑，给小米业绩带来了阶段性影响。不过，一方面，小米基本盘和头部地位依然稳固；另一方面小米手机的平均销售单价也创出新高。

　　最受市场关注的智能电动汽车业务方面，小米维持2024年上半年正式量产的目标不变。去年小米智能电动汽车等创新业务费用投入31亿元，目前小米汽车业务研发团队规模约为2300人。

　　年卖1.5亿台智能手机

　　小米与众多头部厂商一样，面临着不利的外部环境。尤其是全球手机大盘需求受到外围因素打压，加速了消费电子入冬。Canalys数据显示，2024年全球智能手机出货量同比下跌11.7%，达9年来最低。

　　产业焦虑也给小米业绩带来冲击。去年小米营收和拥有人应占年内利润都出现下滑。其中营收下滑幅度超过14%。

　　好在从基本盘来看，小米在头部阵列中相对稳固。按智能手机出货量计，2024年小米在全球54个国家和地区排名前三，在全球69个国家和地区排名前五，全年智能手机业务收入1672亿元。

　　1.5亿台，这是小米2024年全球智能手机的出货量。这一数字使小米保持行业第三位置。

　　与量并肩的是价格因素。去年小米智能手机ASP已经连涨三年，ASP已经达到1111元，其中 Q4小米中国大陆地区智能手机ASP同比增长超14%。

　　主要驱动力还是因为发力高端智能手机业务。去年与徕卡合作推出的多款高端机型，包括Xiaomi 13系列在内，一度带动小米在中国大陆地区人民币4000元-6000元价位段安卓阵营排名第一。这也带动了小米全球智能手机月活跃用户创出历史新高。

　　明年汽车量产

　　其他业务方面，去年小米IoT与生活消费产品收入798亿元。截至2024年12月31日，小米AIoT平台已连接设备（不包括智能手机、平板及笔记本电脑）数同比增长35.8%至5.89亿，小爱同学和米家APP月活用户数分别实现同比7.1%和18.6%的增长，达1.15亿和7580万。

　　此外，去年小米智能电视全球出货量达1240万台，智能大家电产品全年收入同比增长超40%。在办公、家庭娱乐等领域，小米平板全年出货量同比增长超160%，Q4中国大陆地区出货量创下单季新高。

　　小米互联网业务全年收入283亿元。Q4小米境外互联网服务收入同比增长19.4%，达19亿元，创出历史新高，并且占整体互联网服务收入比例同步提升至26.1%。

　　最受关注的还是智能电动汽车业务，这被视为雷军搏击商海的最后一战。

　　不仅市场和投资者关注，其他方面也密切关注。在近期京、津、冀党政代表团开启的密集互访中，就有代表团来到小米了解企业最新科技产品和智能制造、新能源汽车业务开展情况等。

　　小米维持2024年上半年正式量产的目标不变。这意味着，目前已经陷入混战漩涡的汽车产业，明年将再迎一员猛将，小米即将加入中国汽车市场的火热竞逐。

　　从财报来看，去年公司智能电动汽车等创新业务费用投入31亿元。截至目前，小米汽车业务研发团队规模约为2300人。

　　5年千亿研发

　　智能手机、智能汽车、机器人等多个领域并进，牵引着小米研发投入的高企。

　　小米去年全年研发支出达160亿元，5年研发复合增长率达到38.4%。研发人员占比进一步扩大至占员工总数的近50%。

　　小米预计，5年（2024年-2026年）总研发投入超人民币1000亿元。截至2024年末，小米研发人员占比近一半。

　　如此高额的研发投入，一方面将给小米推进未来布局奠定基础，另一方面也将对公司现金流和利润水平提出较高考验。

　　2024年对于小米来说，又有着新的变量。

　　按照小米集团总裁卢伟冰的说法，今年宏观环境会逐步转好，但全面复苏仍旧需要一点时间，在此背景下，小米将会启动“规模与利润并重”的新经营战略，强化风险管控，注重稳健经营。

　　回溯小米集团成立以来的发展脉络，市场普遍认为规模为先是重要特征。在此牵引下，小米致力于将智能产品带给世界各地。按照小米的最新表述，小米从今年开始将进入到下一个经营周期，其重要表征就是使利润提升至和规模同等重要的位置。