根据欧元区公布的最新PMI数据显示，随着对能源供应的担忧消退，主要受服务业推动，欧元区3月份经济增长继续回升。与此同时，德国和法国两个欧元区最大的经济体正经历着10个月来最强劲的私营部门增长，服务业的韧性弥补了制造业的下滑。

数据显示，欧元区3月Markit综合PMI初值升至54.1，整体扩张速度升至10个月来的最高水平，服务业PMI跃升至55.6，同样创10个月来的新高。然而，由于需求持续下降、订单积压，制造业产出普遍停滞，制造业PMI初值降至47.1。

标普全球经济学家Chris Williamson表示：“自去年年底的低点以来，随着对衰退的担忧和对能源市场的担忧消退，通胀压力缓解，疫情期间前所未有的供应链延误被供应商交货时间的创纪录改善所取代，增长得到了提振。”

在俄罗斯切断对欧洲的天然气供应后，该地区有望避免出现最糟糕的天然气供应情况，欧洲市场情绪正在改善。最近银行业的动荡让人们对全球经济将如何发展产生了一些怀疑，不过欧洲官员似乎相信，该行业能够承受住任何后果。

Bloomberg Economic经济学家David Powell表示：“欧元区3月份综合PMI调查显示，经济正开始走出停滞期，并在高利率的重压下表现良好。尽管货币政策发挥作用的滞后时间长且变化不定，未来可能仍会波涛汹涌，但经济的韧性应该会让欧洲央行的鹰派人士成功地推动进一步加息。”

德国3月Markit综合PMI初值从上月的50.7升至52.6，增幅远高于经济学家的预测。法国3月Markit综合PMI初值也跃升至54，超过了略有下降的预期。然而，这两个国家的制造业PMI初值都明显低于荣枯线50，这可能是一个警告信号，尤其是在工业重量级的德国。

标普全球的Phil Smith表示，“该行业目前缺乏动力，在客户保持谨慎和库存水平过剩的一段时间内，新订单仍在下降”。不过，总体而言，“德国经济在3月份朝着正确的方向又迈出了一小步”。

本周早些时候，德国总理朔尔茨的顾问曾表示，德国将避免2024年出现年度经济萎缩，法国央行也上调了今年的增长预测。

标普全球表示，PMI数据表明，法国有望在第一季度扩张。“3月份的调查标志着法国经济自2024年5月以来最强劲的改善，新订单也出现了自去年年中以来的首次增长，”标普全球高级经济学家Joe Hayes表示。

除此之外，欧元区就业市场也保持弹性。就业增长达到九个月来的新高，尤其是在服务业，随着需求的增长，就业增长速度加快。

虽然企业对商业前景的信心有所下降，但仍远高于2024年末的水平。标普全球表示，这可能与人们担心银行业压力带来的不确定性以及利率进一步上调的影响有关。

不过，目前欧元区通胀率仍远高于欧洲央行2%的目标，基本数据成为政策制定者关注的重点。标普全球表示，尽管3月份价格涨幅继续放缓，但以历史标准衡量，通胀仍处于高位。

Williamson表示：“这种顽固的通胀压力，主要由服务业和工资成本上升推动，这将成为政策制定者的担忧，并表明在将通胀降至目标方面可能需要做更多的工作。”

其他国家方面，英国3月份的综合PMI从上月的53.1小幅降至52.2，这表明英国经济暂时避免了衰退。自俄乌冲突以来，英国企业的信心达到了前所未有的高度。

早些时候的数据显示，由于中国游客的回归提振了需求，日本服务业活动升至近10年来最强劲水平。美国定于周五晚些时候公布PMI数据。