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　　来源：证基风云

　　隔夜利好消息下，3月21日，A股和港股市场的多只游戏概念股走强。自今年年初以来，动漫游戏指数的年内涨幅已经达到38.23%。

　　随着进口游戏版号放开的趋势加快，二级市场的游戏板块开始变得活跃起来。

　　Choice数据显示，截至3月21日，中证动漫游戏指数今年以来涨幅达到38.23%，相关游戏主题的ETF涨幅领跑同类。

　　有券商研报指出，后续新游戏陆续上线，有望带动相关游戏公司业绩增速提升。AIGC（人工智能生成内容）与游戏开启深度融合，或驱动游戏板块长期估值中枢提升。

　　游戏ETF大涨超30%

　　3月20日晚，国家新闻出版署官网公布了2024年进口网络游戏审批信息，本次共发放版号27款。多款上市公司旗下游戏获批进口版号，包括腾讯《庄园合合》、网易《劲舞团：全民派对》、创梦天地的《机甲战队》、中青宝（维权）的《饥饿派画家》、心动公司的《画中世界》和《传说法师》、哔哩哔哩的《闪耀！优俊少女》等。

　　与上一次发放游戏版号的时间间隔仅3个月，开源证券研报认为，进口版号的再次发放，或进一步验证游戏版号发放回归常态化，游戏版号的稳定发放，或带来游戏市场供给端改善，同时相关游戏公司可以据此调整产品周期，加大长期精品游戏研发投入，为未来产品进行储备，从而促进游戏行业长期健康发展。

　　隔夜利好消息下，3月21日，A股和港股市场的多只游戏概念股走强，截至当日收盘，姚记科技涨停，哔哩哔哩-W大涨逾6%，中证动漫游戏指数涨超3%。实际上，自今年年初以来，动漫游戏指数的年内涨幅已经达到38.23%。受益于行业指数上涨，游戏主题ETF的涨幅同样领跑股票型ETF。Choice数据显示，有3只跟踪动漫游戏指数的游戏ETF年内涨幅超过35%，还有1只跟踪沪港深动漫游戏指数的游戏ETF涨幅也超过了30%。涨幅排在这些游戏主题ETF之后的是多只云计算和人工智能相关主题的ETF。

　　中证指数有限公司官网显示，动漫游戏指数于2016年10月发布，目前有29只成分股，前十大主要权重股有三七互娱、昆仑万维、世纪华通、完美世界、巨人网络、恺英网络（维权）等，权重占比超过70%。沪港深动漫游戏指数于2024年7月发布，目前有36只成分股，港股上市的腾讯控股是第一大权重股，金山软件是第三大权重股。

　　AIGC可赋能游戏

　　除了政策放开之外，在一些业内人士看来，AIGC（人工智能生成内容）也能与游戏领域展开深度融合。比如，网易旗下某款手游已经实装了国内首个游戏GPT，NPC（人工智能控制的游戏角色）能和玩家自由对话，并且基于对话内容，自主给出有逻辑的行为反馈，且与游戏机制深度融合。

　　据了解，微软将于3月31日举办GDC2024中国行，有专家将针对国内游戏开发现状对发布内容进行拆解与分析，并分享关于AzureOpenAI服务在游戏开发中的应用场景。开源证券认为，这将大大推进AIGC在游戏开发运营中的应用落地，推动游戏长期开发运营模式变革，大幅度降本增效及带来变现能力的提升，对板块估值形成重要催化。

　　国金证券也表示，对于游戏领域，AIGC可赋能游戏制作、运营环节。“AIGC技术及产品目前已在游戏行业有部分应用，中长期来看，对游戏制作的降本增效、内容质量提升有较强的促进作用；当前游戏版号常态化发放，政策端不确定性降低，预计产品周期是业绩的关键驱动，关注游戏产品上线情况”。

　　独立财经评论员郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时表示，投资者对游戏主题ETF应保持谨慎乐观，未来需要看政策环境的变化以及游戏行业利润率增速水平。在市场整体环境改善的背景下，游戏、文娱板块的表现不会太差，股价走势最终还是回归基本面的表现。