来源：华尔街见闻 卜淑情

　　拼多多第四季度营收398.2亿元人民币，预估419.5亿元人民币。．．．

　　3月20日晚间，拼多多公布2024年第四季度财报。

　　结果显示，拼多多第四季度营收同比增长46%至398.2亿元人民币，但不及预期的419.5亿元人民币；归属于普通股股东的净利润为94.5亿元，同比增长42%，Non-GAAP归属于普通股股东的净利润达121.1亿元，同比增长43.5%。

　　第四季度，拼多多调整后每ADS收益为8.34元人民币，预期7.55元人民币。研发支出24.1亿元人民币，低于预期的31.1亿元人民币。

　　财报公布后，拼多多美股盘前跌近10%。

　　从全年来看，拼多多2024年营收同比增长39%至1305.6亿元，归属于普通股股东的净利润为315.381亿元，同比增长306%；Non-GAAP归属于普通股股东的净利润为395.297 亿元，同比增长186%。

　　Q4营销服务同比增38%，商品销售同比降29%

　　分业务来看，第四季度拼多多最核心的在线营销服务和其他收入为309.652亿元，同比增加38%；交易服务收入为87.966亿元，同比增长86%；商品销售收入为5820万元人民币，同比下降29%。

　　从全年来看，公司在线营销服务和其他收入为1027.219亿元，同比增长42%；交易服务收入为276.265亿元，同比增长95%；商品销售收入为2.092亿元，同比下降了97%。

　　未公布用户数据

　　拼多多并未公布月度和年度用户活跃数据，这是拼多多自去年第二季度以来，连续第三个季度隐藏用户数据。

　　而去年Q1的数据显示，拼多多去年一季度平均月活跃用户为7.51亿，截至2024年3月31日的十二个月期间，其活跃买家数量为8.82亿。

　　营收成本Q4同比增37%，全年略微下降

　　拼多多Q4总营收成本为89.267亿元，同比增长37%；总运营费用为217.796亿元，而2024年同期为138.084亿元。

　　细分来看：

销售和营销费用为177.324亿元，同比增长56%；

一般及行政费用为16.405亿元，同比增长291%；

研发费用为24.067亿元，同比增长19%。

　　2024年全年，拼多多总营收成本为314.623亿元，同比略降1%，总运营费用为686.934亿元，而2024年为553.351亿元人民币。

　　细分来看：

销售及营销费用为543.437亿元人民币，同比增长21%，主要原因是促销和广告活动支出增加；

一般及行政费用为39.649亿元同比增长157%，主要原因是与员工相关的成本增加；

研发费用为103.847亿元，同比增长15%；这一增长主要是由于员工人数的增加和招聘更有经验