极端高温再现，印度遭遇百年最热2月！这些大宗农产品恐受影响……

　　今年2月，印度刷新百年同期高温纪录。根据印度气象局数据，2月中下旬以来，印度国内大范围出现了35摄氏度以上的高温天气，平均最高气温达到1901年以来同期历史最高。印度气象局并称，今年2月降水量较历史均值下降68%。印度气象部门高级科学家S.C． Bhan指出，在截至5月31日的三个月里，印度大部分地区出现热浪的可能性会增加。

　　事实上，2024年3月印度就席卷过“史诗级”热浪，由于极端高温叠加降水量骤降，也引发农业危机，粮食主产地旁遮普邦去年的收成骤减15%，部分地区减产甚至达到30%。由此印度促使农业部成立了一个专门小组，监测高温对小麦等作物产量的影响，同时，印度政府还一度叫停小麦等农产品的出口。

　　据中信建投期货农产品团队研报显示，印度地区属于低纬度地区，位于赤道一线，长时间接受太阳辐射；印度北部喜马拉雅山阻挡了北极圈冷空的南下，使得印度气温无法得到足够的冷热交换；同时来自大西洋的暖气随西风带进入中低纬度，从巴基斯坦抵达印度上空，与印度的热浪共同形成了高温天气。另一方面，印度洋吹来的温柔季风北上时被喜马拉雅山脉阻挡，使得气流在印度北部堆积，使得印度温度更高；除了地理因素外，城市化导致的热岛效应也进一步提升了印度的温度，市区的柏油马路和大楼储存了丰富热量，叠加印度人口众多的因素，城市温度逐年攀升。

　　对于农产品市场来说，3月也是印度农作物临近成熟的关键时期。印度气象局已经表示，该国大部分地区届时将面临“高于平均水平的最高温度”。作为全球第二大小麦出口国，印度一年只种一茬小麦，在10至11月播种，并从次年3月开始收割。如果连续两年出现极端高温，小麦、油菜籽、鹰嘴豆等作物的产能势将再度受到冲击。

　　1．高温天气恐导致印度小麦减产

　　受今年2月俄乌冲突影响，两大小麦主要出口国俄罗斯和乌克兰的小麦出口艰难。而此时，印度总理莫迪喊出了“喂饱世界”的口号。然而在连续两年的高温热浪之下，印度的小麦产量出现锐减。

　　“印度是全球小麦第三大主产国，产量在全球中的占比为13%。今年2月份以来，印度持续高温确实波及到了小麦主产区，对小麦的生长产生一定干扰，市场机构普遍预估其小麦产量略有下滑，预估区间1.07亿—1.08亿吨，低于印度政府预估的1.22亿吨，不过整体下滑幅度有限。总体来看高温对其小麦产量的影响较为温和。”方正中期期货研究院谷物研究员侯芝芳表示。

　　记者了解到，2024年1月末，印度小麦价格触及纪录高位，此前政府推迟释放额外的库存来提供市场供应。因气温上升导致产量下降，印度2024年5月禁止出口小麦。交易商表示，尽管有出口禁令，小麦价格仍创历史新高，去年产量大幅下降导致价格得到支撑。供需不匹配在推高价格，在新一季度作物开始供应之前，价格保持坚挺。

　　“印度小麦干旱的情况在2024年春节期间开始发酵，由于考虑到2024年印度小麦干旱导致减产，且出口预期明显下调，2024年印度政府对小麦干旱的警惕措施也更为提前。其主要措施由政府向市场投放小麦储备，以缓解2024年1月末当地小麦高价的问题。”光大期货研究所农产品研究总监王娜表示。

　　据王娜介绍，在新德里，小麦价格周一上涨2%，贸易公司的交易商表示，除非政府在未来15天释放库存，否则当地小麦价格还会继续上涨5%—6%。印度相关机构表示，政府将从储备中提供200—300万吨小麦，以帮助面粉厂和饼干制造商，为创纪录高位的小麦价格降温。1月25日，印度政府官员表示将向面粉厂等大宗消费者提供300万吨小麦。这一数量超过了此前交易商预期的200万吨，市场等待这一政府政策出台时间大概超过了2个月的时间。

　　印度是热带季风性气候，主要分为旱季和雨季，在旱情连续十几天缺乏降雨就会导致作物生长遇到极大的威胁。王娜表示，印度农户在10月和11月种植小麦，在次年3月开始收割，这样看今年的干旱影响预期小于去年。

　　“2024年的时候，就是因为在小麦生长最关键的阶段，遭遇高温影响，导致其小麦出口由预期的增加变为下降。具体数据方面，2024年4月市场预期2024/2024年印度小麦产量达到创纪录的1.1亿吨，较2024/2024年度提高400—500万吨，市场预期增加部分将弥补黑海地区小麦出口的问题。但是，从实际收获情况看，当年印度小麦产量只有1.09亿吨，增加有限，出口也由之前预期的1000万吨下降到800万吨，产量增幅有限，印度主要满足自身的供应需求。目前，美国农业部预期2024/2024年印度小麦产量达到创纪录的1.04亿吨，较去年下降，且出口缩减到550万吨，因此还需要关注USDA后续报告对印度小麦产量预期的调整情况。”王娜表示。

　　在侯芝芳看来，考虑到印度小麦以自给自足为主，进出口贸易的占比相对较小，基于其产量受损预期来看，后期印度的小麦政策可能会向适度增加进口转变。

　　“印度既是全球小麦的主要生产国，也是主要消费国，其产量受损，一定程度上还是会对小麦的国际贸易产生干扰，进而影响国际小麦价格，不过基于当前的市场预估来看，持续高温对于其小麦产量的影响幅度有限，因此该事件对国际小麦价格形成支撑，但是支撑幅度也相对有限。”侯芝芳表示。

　　王娜同样认为，经过2024年的印度减产风波之后，印度对全球小麦的影响已经弱化，市场持续关注黑海出口的问题以及美国小麦面积预期增加的情况，印度供应其对国际小麦市场影响有限。

　　2．棉花、油菜籽影响相对有限

　　印度还是世界第一大棉花生产国，该国棉花种植面积占世界总种植面积的近四成。

　　“当前，印度高温且干旱的天气引发了不利于农作物生长的担忧。对于棉花品种而言，印度的植棉时间节点大致在5—6月，对于新年度印度棉花产量的影响仍需等待至5、6月时点的天气及降雨情况再进行评估。如果届时高温及降雨情况得到缓解，那么对于最终的产量的影响或将比较有限。”华融融达期货棉花研究中心研究员李淑娥认为。

　　据美国农业部统计的数据显现，印度2024/2024年度预计棉花产量为531.3万吨，为近五年最低值。李淑娥表示，印度在2024年度棉花出口量大幅下滑，从中国棉花进口量分国别统计的数据中可以看出，2024年度进口印度棉花仅3.92万吨，较上一年年大幅减少37.01万吨，也是受到印度国内供应端偏紧的影响。新年度按照多方机构的预测，印度2024/2024年度棉花的产量大致在555万吨，同比略有增加，供应端预期偏紧，新年度印度棉花的出口量或将维持在偏低位置。

　　李淑娥表示，印度棉花的产量多数供国内消费，出口的量相对较少，即使因为高温干旱天气出现一定程度的减产，对于国际棉花的价格影响也是相对有限的。具体从印度棉花的供需结构来看，印度每年的棉花产量大致在530—630万吨，棉花消费量大致在450—560万吨，棉花进口20—40万吨，棉花出口40—80万吨（除2024/2024年度达134.8万吨）。

　　此外，中信建投期货农产品团队研报表示，在印度油菜籽播种量创新高的情况下，高温天气可能导致菜籽油产量并不及预期，进而迫使印度这一全球最大的植物油进口国继续增加海外采油，包括棕榈油、豆油和葵花籽油等，以满足不断增长的需求。

　　对此，中泰期货研究所植物油首席分析师史恒昱表示，虽然近期印度大部地区确实温度比较高，但与往年同期相比气温仍偏低。目前印度菜籽正处于收获期，目前的天气有利于收获的开展，不会对当前年度的单产构成影响。

　　“总体来看，印度高温天气对于油脂市场的影响并不大，只是对油菜籽产量会有一些减产预期。2024/2024年度印度油菜籽年度产量1100万吨，占全球14.86%，比例不是很高，加上印度菜籽以自产自销为主。考虑其国内消费，菜籽油属于是高端油种，以进口棕榈油和豆油进行替代的预期并不高，且上年度印度油菜籽库存同比增加，对国际菜籽进口需求增量预计有限，所以，印度高温事件对国际整体油脂市场的影响有限。”中辉期货油脂油料分析师贾晖表示。

　　来源：期货日报