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　　来源：长江商报

　　股价强势大涨的深桑达A（000032.SZ）受到市场高度关注。

　　3月16日，二级市场上，深桑达A盘中涨至36.15元/股，创历史新高。

　　K线图显示，去年10月以来，深桑达A的股价累计涨幅达到2倍。

　　与此同时，去年四季度，华夏基金、格林基金等入股。

　　与之对应的是，深桑达A的经营业绩出现了意外。根据业绩预告，2024年，公司预计亏损1.60亿元至1.10亿元，同比盈转亏。

　　对此，深桑达A解释称，公司持续加大数字与信息服务领域研发投入，对归属于上市公司股东的净利润影响较大。

　　2024年前三季度，公司研发投入为10.10亿元，已经与2024年全年持平。

　　大股东终止减持、股价大涨

　　近五个月，深桑达A在二级市场上的表现可圈可点。

　　K线图显示，2024年10月12日，深桑达A的盘中低价为11.98元/股，当日收报12.59元/股，涨幅为4.22%，10月13日，股价涨停，紧随其后的10月26日、27日、31日及11月1日四个交易日，均收出涨停板。11月16日、17日，又是连续2天涨停。去年12月，其股价有所调整，今年以来，股价继续回升。

　　今年3月初，深桑达A股价为26.02元/股，3月16日，盘中冲至36.15元/股，月内涨幅为38.93%。

　　整体而言，从去年10月12日至今年3月16日，深桑达A股价的最大涨幅为201.75%。

　　在这期间，深桑达A的成交量明显放大。去年初至去年10月12日，其成交量多在亿元以内，大部分交易日的成交量低于5000万元，此后明显放大，去年11月1日以来，日成交量超过5亿元，11月18日，成交量最高，达36.44亿元；今年3月1日，成交量为27.38亿元，3月13日、14日，均超过20亿元，15日有所回落，为14.58亿元，16日达19.19亿元。

　　深桑达A为何突然出现股价大幅上涨，成交量大幅放大？

　　有两个现象值得关注。去年9月6日，深桑达A披露，公司控股股东中国中电国际信息服务有限公司（以下简称“中电国际”）的一致行动人中国电子进出口有限公司（以下简称“中电进出口”）提前终止减持计划。去年3月12日，公司披露，中电进出口拟减持不超过1.20%股权，彼时，其对深桑达A的持股比为3.37%。

　　此次减持计划，中电进出口并未实施减持。

　　第二个现象是，基金入股。wind数据显示，去年9月底，没有一家基金公司持有深桑达A的股份，到去年四季度末，华夏基金公司、格林基金公司、博远基金公司、国寿安保基金公司等纷纷入股，合计持有公司687.18万股股份，三季度末为0股。687.18万股，也是有史以来基金持股深桑达A数量最多的时刻。

　　那么，基金为何要大幅增持深桑达A。最大的可能性，是公司站在了信创概念的风口。公司曾表示，云数业务是未来重点发展方向，现在仍处于投入期，而且它属于技术密集型，投资时间比较长。近几年，公司一直在加大这一领域（尤其是云业务）的投入，包括人才的引进、研发的投入等。

　　投入大拖累业绩盈转亏

　　虽然站在了信创概念风口，虽然股价大幅上涨，但深桑达A的经营业绩并不太理想。

　　根据业绩预告，2024年，深桑达A预计实现净利润为亏损1.60亿元至1.10亿元，上年同期为盈利3.87亿元，预计扣除非经常性损益的净利润为亏损2.75亿元至2.35亿元，上年同期为盈利3.40亿元。净利润、扣非净利润双双盈转亏。

　　其实，2024年全年亏损在意料之中。去年三季报显示，前三季度，深桑达A实现营业收入331.42亿元，同比增长18.68%，净利润、扣非净利润分别为亏损5.47亿元、5.69亿元。

　　对比发现，四季度，公司的净利润、扣非净利润分别为3.87亿元至4.37亿元、2.94亿元至3.34亿元，均实现了盈利。

　　针对全年经营业绩出现亏损，深桑达A解释称，2024年，受疫情等多种因素影响，公司经营承受着严峻考验。在复杂环境中，公司整体营业收入保持稳定。不过，公司持续加大数字与信息服务领域研发投入，重点打造中国电子自主安全计算产业链中“云数融合”核心能力。公司在云计算及存储、数据服务、数字政府与数字城市等关键技术领域的研发投入大幅增加，研发产品不断丰富，陆续发布了中国电子云专属云 CECSTACK、仓山CeaCube超融合一体机、仓海CeaStor分布式存储、容器云CeaKE、边缘云CeaEdge；云数据库CeaSQL、大数据平台CeaInsight、飞瞰数据中台、飞思AI中台等系列产品；一网统管、营商通等解决方案产品。此外，受疫情影响，公司数字与信息服务业务的市场拓展、业务交付、资金回款等受到一定程度限制，进而影响公司业绩。

　　研发投入方面，2024年前三季度，公司的研发投入为10.10亿元，与上年全年的10.11亿元持平。

　　深桑达A是中国电子旗下的重要二级企业，承担云计算及存储、数据创新、数字政府与行业数字化服务、高科技产业工程服务等四项主责主业，其中前三项属于数字与信息服务业务，后一项属于产业服务业务。

　　长江商报记者发现，为了推进产业布局，深桑达A实施了较大规模并购，并购标的包括深圳桑达电子设备有限公司、深圳神彩物流有限公司、深圳市桑达无线通讯技术有限公司、捷达国际运输有限公司等，去年，公司作价74.29亿元收购中国电子系统技术有限公司96.7186%股权。