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　　来源：富凯财经

　　2024年新能源汽车市场带动的整个汽车市场繁荣，并没有给机构投资者带来更大的信心。

　　由新能源汽车发起的降价促销攻势，已经传导至传统燃油车市场。近期，长安汽车也推出了“百亿惠民购车季”活动，包括限时补贴、厂家担保等多项购车福利政策。

　　然而，资本市场却并不认可车企的促销政策，在“降价潮”到来的时候，纷纷抛售了手中的汽车股票，长安汽车3月跌幅已经达到13%。

　　2024年热销透支了未来？

　　车企的价格鏖战并不是新鲜事，春节后和十月往往是车企促销的旺季，然而今年1月份，“鲶鱼”特斯拉率先打响价格战的第一枪，此后电动汽车降价潮袭来，并迅速蔓延至燃油车领域，各个车企纷纷启动降价促销战略。

　　车企的降价促销活动也引发资本市场的反应，长安汽车、长城汽车、比亚迪等车企上市公司在宣布降价及补贴信息后不久，其股价就接连下跌。

　　这种车企积极应对市场变化降价促销，资本市场恐慌拆台现象并不常见，尤其是各大车企背后都有庞大的机构资本支撑，甚至比亚迪等车企更有海外资本的投入，本不应该出现如此大规模的“退潮”行为。

　　然而拉长时间线来看，机构们似乎早已开始做离场准备，伯克希尔·哈撒韦及其关联公司近半年来持续减持比亚迪港股，一边是比亚迪销量的持续增长，一边是机构的不断减持，显示出长线资金对于汽车公司的不乐观态度。

　　长安汽车也遇到了相似的情况，从销量规模来看，2024年长安汽车销售234.6 万辆，同比增长2%，创下近五年新高。

　　而且从销量数据的表现来看，长安汽车的自主品牌已取代合资品牌成为销量支柱，自主乘用车2024年销量139.04万辆，同比增加15.46%。新能源汽车方面，长安汽车的自主品牌新能源2024年全年累计销量27.12万辆，同比增加150.06%。

　　产品销量增长也带动了长安汽车的业绩增长，公司发布的2024年度业绩预告显示，净利润有望同比翻倍，公司也对此表示是自主品牌业务表现强劲，盈利能力持续提升。

　　长安汽车2024年度业绩预告

　　从技术端来看，长安新能源技术路线全面开花，2024年以来陆续发布了原力智能增程技术、智电iDD 电混技术、以及氢燃料电池系统。根据规划，2024年长安汽车还将加速推进电动电气化转型，全面有序推进燃油车替代。

　　2024年无疑是长安汽车转型之路上至关重要的一年，长安深蓝SL03、阿维塔11等具有竞争力和品牌影响力的新能源产品上市，使长安汽车进一步向中高端市场进发。

　　资本市场也对长安汽车的转型变化作出了积极的回应，长安汽车股价在2024年4月至6月涨幅高达150%，但随后公司的股价便持续下滑，而这也与公司的机构持仓情况有这明显的关系。

　　2024年初，长安汽车的机构持仓家数合计只有15家，到中报披露时就猛增至737家，此时也是公司股价的高峰期，2024年三季度长安汽车的机构持仓数就下降至78家，在12月底更是跌至48家。

　　长安汽车2024年三季度机构持仓规模

　　可以看出，2024年新能源汽车市场带动的整个汽车市场繁荣，并没有给机构投资者带来更大的信心，随着相关补贴取消和消费力透支，车企在2024年不约而同的通过降价促销刺激消费，这也成为资本加速退出的信号。

　　降价促销背后的心思

　　3月7日，长安汽车披露投资者调研活动记录时介绍，2024年长安汽车全年目标为280万辆，确保规模增长高于行业10个百分点以上。到2025年，力争实现集团销售400万辆，其中，长安品牌销售300万辆，新能源销售占比35%，海外销售占比15%。

　　而数据显示，2024年前两月，长安汽车合计销量36.2万辆，与去年同期相比，销量规模下降10%以上。由此不难看出，在2024年剩下的10个月时间内，长安汽车需要月均销量近25万辆才能实现全年销量目标。

　　长安汽车2024年2月销量k快报数据

　　在各个车企推出促销措施的时候，长安汽车也不得不拿出更多优惠措施促进销量，其参加活动的主要是长安汽车旗下深蓝和欧尚两个品牌。

　　今年1月，长安深蓝SL03价格刚进行了一轮3至6千元不等的上调，根据长安汽车的优惠活动的介绍，除了车企现金直补外，还有至高2万元权益大礼包，另享各地汽车消费补贴，客户最高可获得4.2万元的综合补贴。

　　在提供高额补贴的同时，长安深蓝对于老客户也有一定的补偿。长安深蓝在相关新闻公告中称，对于2024年3月9日前提车的非运营首任车主赠送终身免费保养权益。

　　国泰君安最新研报认为，由于特斯拉大幅降价策略导致行业鲶鱼效应形成，2024年会是行业内卷之年，“以价换量”策略将成为主题。

　　华西证券认为，2024年为电动智能+自主崛起关键一年，头部车企进入抢份额重要时期，本次车企降价竞争下，优质自主的强势产品力在降价后会更加凸显。

　　可见，长安汽车的降价策略不仅仅是顺应市场趋势，更是抢占市场份额的重要策略，但从长安汽车的促销车型可以看到，还有部分主力车型并没有加入到此次降价促销活动之中。

　　这也说明，此次降价促销活动只是长安汽车对市场态度的一次试水，未来有望根据市场环境推出更多的促销活动。