中国铁塔（00788）午盘继续上扬，上涨5.62%，报0.94港元，成交额2.95亿港元。

　　德银发表报告指，在收入增长推动下，中国铁塔（0788.HK）2024年净利润增长19.9%，但在收入提升的同时，成本也有所增加，净利息支出则录得下跌。

　　该行认为，由于5G投资预期已见顶，公司持续改善资本投资，自由现金流收益率预期可达到双位数，相信投资者应能从中受惠，因自由现金流增长将带来股息相应增加。

　　截至去年底5G基站数量已达到230万个，德银预计到2024年底基站数量只需达到250万个，即可达到工信部每1万人口拥有18个5G基站的密度要求。

　　考虑到三大电讯商的ICT业务发展及移动ARPU上升，德银相信中国铁塔将受惠，给予“买入”评级，目标价则由1.5港元降至1.4港元。