3月2日消息，受益于经济强势复苏，昨日港股暴涨，恒指暴涨4%，恒生科技指数暴涨7%。大涨的逻辑昨日我们已经分析，其实就是在港股经历2月一个月的调整后，趁PMI数据利好的一次尽情释放，空头彻底被打爆。

　　2月中国官方PMI公布，制造业PMI为52.6，市场预期50.5；非制造业PMI为56.3，预期54.6%。这个数据是远远超过预期的，可以说是对一些悲观情绪的颠覆。

　　对于港股未来走势，中泰国际策略分析师颜招骏表示，Ø稳守突击。首先，随着中国特色估值体系的逐步完善，未来部分国企的估值中枢将有望抬升。继续持有石油、电讯、煤炭等具防御性、高现金流、高分红国企股。

　　Ø其次，可短期动态配置基本面边际好转且估值较低的行业：1) 工业、基建及材料；2) 保险；3) 公用事业。

　　Ø第三，盈利渐见拐点，政策风险持续改善，估值显著调整的互联网及平台经济。

　　股民直呼看不懂，小酒馆大涨的逻辑找到了！

　　在这波上涨中，有一只股票吸引到了新浪港股的注意，那就是小酒馆龙头海伦司，公司在2月28日公布巨亏13亿的业绩后，公司股价反而连续两日上涨，昨日涨8%，今日一度涨6%。

　　有股民也在社区平台高呼“想不通，也看不懂，邪门”。那么海伦司大涨背后到底发生了什么？利空出尽还是什么别的原因？

　　年度预告显示，公司预计2024年公司的收入约为15.493亿元至15.893亿元的范围内，同比减少约13%至16%；净亏损约13.134亿元至16.734亿元，而上年同期净亏损约2.30亿元；经调整净亏损约2.095亿元至2.695亿元，而2024年年度经调整净利润为约1亿元。

　　收入减少、净亏损大幅扩大好几倍，而且根据公告，海伦司2024年关闭200余家酒馆门店，而关闭或业绩下滑导致的处置资产损失、减值损失合计约6亿至9亿元。彼时在2024年8月上市时，公司还定下了2024年开2200家店的小目标，但如今距离这个目标还差1400多家。

　　对于公司业绩大幅下滑，但股价大幅上涨，有分析认为是利空出尽，这也是机构为何集体唱好。业绩的亏损只代表过去，随着疫情政策放开，经济全面复苏，对总部坐落在深圳的海伦司无疑是天大的利好，公司股价曾在一周暴涨65%便是铁证。

　　国信证券：公司战略灵活性和团队执行落地能力较强，在疫情期间已完成单店模型、经营模式、成本管理上的升级，23-24年将进入恢复扩张、盈利释放的验证阶段。但是，国信证券将公司目标价下调至19.66港元；

　　国金证券：疫情放开后经营环境明显好转，预计公司1、2月营业门店整体日均销售额恢复至22年同期近170%、136%，19年同期约125%、106%，同店日销恢复至22年同期约96%、107%，19年同期约110%、117%。根据对海伦司公众号门店列表统计数据，截至2月底营业门店已达530家，预计剩余200+门店将在3月完成恢复营业，看好后续同店表现回暖及布局优质点位拓店加快。

　　不过，海伦司大涨背后还有一个重要原因，就是抓住了年轻人的心，华泰证券在研报中表示，公司作为年轻化社交平台，在疫后复苏中有望抢占先机，享受较高复苏弹性。有股民就表示，“未来似乎又属于年轻人了，来，拥抱我们祖龙娱乐、奈雪的茶、海伦司”。和海伦司一样，同在深圳的奈雪，同样主打Z时代，在大市调整的2月，股价硬是涨了16%。

　　蔚来突然闪崩，竞争已经红海，理想定了一个小目标

　　港股造车新势力全面扑街，蔚来大跌12%，小鹏跌超5%，理想汽车跌3.19%。理想汽车以1.66万辆的成绩，再次拿下月度销冠；零跑汽车交付量在被统计的7家车企中依旧垫底，为3198辆。

　　3月1日晚间，蔚来公布2024年第四季度以及全年业绩：2024年第四季度的毛利率为3.9%，而2024年第四季度为17.2%、2024年第三季度为13.3%；另一方面则是2024年一季度交付指引大约为32000辆，低于2024年四季度的40052辆约两成。

　　披露数据显示，蔚来2024年四季度的毛利率为3.9%，而2024年四季度为17.2%、2024年三季度为13.3%。毛利率下降，主要由于汽车毛利率下降。

　　市场分析，一方面有电池等各方面成本费用大幅涨价的因素，另一方面随着竞争对手的降价潮到来，都给蔚来等造车新势力带来更大压力。业内人士认为，新能源汽车行业进入激烈竞争阶段，行业估值将会逐步回归正常，预计2024年动力电池价格也会回归理性。

　　最大的竞争对手便是理想，理想汽车2月共计交付新车1.66万辆，同比增长97.5%。自交付以来，理想汽车累计交付量已达到28.91万辆。理想方面介绍，2月8日刚刚发布的新车型理想L7即将于3月初开启首批用户交付。

　　3月2日，理想汽车春季媒体沟通会上，理想汽车董事长李想透露了理想汽车接下来的目标计划，包括2024年公司要成为全球领先的人工智能企业；2027年，公司20万元以上乘用车占据35%的市场份额。对于李想定下的目标，网友纷纷表示，“飘了”。